Terra

Terra 是用於算法穩定幣的區塊鏈協議和支付平台。該項目由 Terraform Labs 於2018年創建，這是一家由 Do Kwon 和 Daniel Shin 共同創立的初創公司。它以其 Terra 穩定幣和相關的 Luna 儲備資產加密貨幣而聞名。

2022年5月，在穩定幣 TerraUSD （UST） 和 Luna 崩潰後，Terra 區塊鏈暫時停止，這一事件在一周內蒸發了近 450 億美元的市值。2024年1月21日，該公司申請破產。

設計概念

Terra 是一個區塊鏈，它利用與法定掛鈎的穩定幣為支付系統提供動力。為了達成共識，Terra 區塊鏈使用權益證明協同設計。Terra 協議之上構建了多種穩定幣，包括 TerraUSD，在2022年5月崩潰之前它是市值第三大的穩定幣。Terra 區塊鏈擁有一個功能齊全的去中心化應用程式（或 DApp）生態系統，例如 Anchor、Mirror 和 Pylon，它們利用了 Terra 的穩定幣基礎設施。

Terra 是一組算法穩定幣，根據它們所掛鈎的貨幣命名 TerraUSD（UST）與美元掛鈎。Luna 是 Terra 的主要支持資產，也用作用戶對 Terra 社區提案進行投票的治理代幣。UST 穩定幣沒有美元支持；取而代之的是，它們被設計為通過一種稱為「burn and mint equilibrium」的複雜模型來維持其掛鈎。這種方法使用雙代幣系統，其中一種代幣應該保持穩定（UST），而另一種代幣（LUNA）旨在吸收波動性。

Anchor 協議是建立在 Terra 鏈上的借貸協議。將 UST 存入 Anchor Protocol 的投資者從 Terra 的儲備中獲得 19.45% 的收益率。由於如此高的收益率，一些批評者擔心 Do Kwon 的穩定幣模型可能像「巨大的龐氏騙局」一樣運作。Mirror Protocol 是另一個 Terra 鏈項目，它設計並提供了旨在「鏡像」傳統上市股票的金融衍生品。

發展歷史

• 2018年，Do Kwon 和 Daniel Shin（也稱為 Shin Hyun-sung）在韓國首爾共同創立了 Terraform Labs。2019年，Terraform Labs 推出了其第一個加密貨幣代幣。Terraform Labs 從 Arrington Capital、Coinbase Ventures、Galaxy Digital 和 Lightspeed Venture Partners 等投資公司籌集了超過 2 億美元。
• 2022年1月，Luna Foundation Guard （LFG） 作為非營利組織在新加坡成立，由 Do Kwon 擔任董事。Terraform Labs 將 UST 銷售利潤的一部分分配給 Luna Foundation Guard，作為穩定 UST 價格的儲備。截至 5月7日，就在 UST 打破掛鈎之前，LFG 持有 80,394 個比特幣儲備，價值約 24 億美元。比特幣是儲備的最大部分，儘管LFG還持有各種其他穩定幣和加密貨幣。
• 2022年2月，Terra 和華盛頓國民隊美國職業棒球大聯盟隊宣佈他們已達成贊助協議，提供體育場和電視品牌，以及將華盛頓國民隊俱樂部和休息室更名為「Terra 俱樂部」。這筆交易最初是由 Kwon 向 Terra 社區提出的，僅指未具名的「美國四大職業體育聯盟之一的體育特許經營權」，社區同意支付 3815 萬美元進行為期五年的獨家合作。

創始人 Kwon 和 Shin 各自擁有 Terraform Labs 的一股股份，每位創始人擁有 50% 的控制權。Kwon後來將他的股票池擴大到11股，使他擁有91.7%的所有權，Shin擁有剩餘的8.3%。2022年5月18日，Shin 和他創立的 Terra 生態系統支付服務公司 Chai Corporation 宣佈，Shin 不再持有 Terraform Labs 的任何所有權股票。然而，新加坡會計和企業監管局透露，Shin 仍持有 Terraform Labs 8.3% 的所有權，Chai Corporation 宣佈，儘管截至 5月18日擁有相同的所有權份額，但 Shin 無法「及時完成清算其剩餘所有權」。新加坡當局的文件還顯示，截至5月18日，Shin持有Chai Corporation母公司Chai Holdings的51.2%所有權，Kwon持有22.4%的所有權。

• 2022年5月9日，在 UST 開始打破與美元的掛鈎後，這些代幣成為頭條新聞。在接下來的一周里，UST 的價格暴跌至 10 美分，而 Luna 則從 119.51 美元的歷史高點跌至「幾乎為零」。在崩盤之前，Luna 是市場上十大加密貨幣之一。崩盤在一周內抹去了近450億美元的市值。Terra-Luna 採用雙幣系統協議，缺乏傳統的抵押品支持。它的崩潰可能是由對其流動性池的攻擊引發的，並且是由底層區塊鏈框架的缺陷促成的。
• 2022年5月13日，Terraform Labs 暫時停止了 Terra 區塊鏈，以應對 UST 和 Luna 的價格下跌。儘管該公司試圖通過其比特幣和 Luna Foundation Guard 的其他加密貨幣儲備來穩定 UST 和 Luna，但他們無法重新建立 UST 與美元的 1：1 掛鈎。截至2022年5月16日，區塊鏈分析師聲稱 LFO 比特幣儲備的支出仍不清楚。

崩潰的可能原因包括崩潰前幾天從Anchor協議中大規模撤出，投資者對加密貨幣的擔憂，以及比特幣價格的下跌。 在崩潰期間，持有者通過鑄造和銷毀系統將 Terra 轉換為 Luna，這導致 Luna 的價格因供應增加而暴跌。這反過來又破壞了貨幣之間的平衡機制。

• 2022年5月25日，一項重新發行新的 Luna 加密貨幣以及與貶值的 UST 穩定幣脫鈎並放棄的提案獲得批准。原來的區塊鏈現在叫Terra Classic（LUNC），原來的Luna代幣叫Luna Classic。新的 Luna 代幣被投資者稱為「Terra 2.0」，在交易所上市的最初幾天就失去了估值。
• 2022年8月，對 NFTV 系列 Coinage 的採訪中，Terra 創始人 Do Kwon 表示，他對 Terra 的信心現在「似乎超級非理性」。然而，他否認 Terra 系統是一個龐氏騙局。
• 2023年3月23日，Kwon 試圖使用偽造的哥斯達黎加證件前往杜拜，同時還攜帶偽造的比利時旅行證件，但他在黑山波德戈里察機場被攔截並逮捕。曼哈頓的一個聯邦大陪審團隨後對Kwon提出了八項指控，包括證券欺詐、商品欺詐、電匯欺詐和陰謀。
• 2023年4月，KBS新聞報道稱，在TerraUSD倒閉之前，Kwon已向Kim & Chang律師事務所匯款90億韓元（價值700萬美元）。
• 2024年1月21日，Terraform Labs 在美國宣佈第 11 章破產，列出的資產和負債在 1 億美元至 5 億美元之間。

許可和監管問題

Terraform Labs Pte.據《The Straits Times》報道，Terra 背後的公司 Ltd. 在新加坡註冊成立，但沒有根據《支付服務法》提交許可證申請。它也不是被通知的實體，這意味着它沒有被新加坡金融管理局授予臨時豁免持有牌照。根據 Kwon 向韓國最高法院登記處提交的文件，Kwon 於2022年4月30日申請解散該公司的韓國實體，並於2022年5月4日獲得批准。

美國證券交易委員會 （SEC） 於2021年向 Terraform Labs 和 Kwon 發出傳票，具體涉及 Terraform Labs 的鏡像協議，該協議設計和提供幾乎「鏡像」實際上市股票的金融衍生品。Kwon拒絕了傳票，而是宣佈他將起訴SEC。儘管他試圖對美國證券交易委員會的調查提出異議並避免調查，但2022年2月在曼哈頓舉行的美國法院聽證會裁定美國證券交易委員會有權繼續對 Kwon 和 Terraform Labs 進行調查。 2023年2月，美國證券交易委員會指控 Terraform Labs 和 Kwon 欺詐。

5月18日，新上任的韓國法務部長韓東勛擴大了首爾南區檢察廳經濟犯罪調查部門，誓言要「追蹤非法資金和資金轉移，打擊逃稅行為，審計公司財務，匯編交易數據，沒收犯罪金融活動的收益」。金融和證券犯罪聯合調查組在行動的第一天就將 Luna 和 Terra 危機列為第一個調查目標。

2022年6月17日，美國加利福尼亞州北區地方法院對 Terraform Labs 和其他公司提起了集體訴訟，即 Patterson v. TerraForm Labs Pte Ltd. 等人。2022年9月，新加坡高等法院對 Do Kwon、Terraform Labs、Nikolaos Alexandros Platias 和 Luna Foundation Guard 提起了 5690 萬美元的集體訴訟。

2022年6月，韓聯社報道稱，韓國政府對包括 Anchor 借貸協議的前 Terraform 開發人員在內的 15 人實施了旅行限制。2022年11月29日，韓國檢察官對 Daniel Shin 發出了逮捕令。