Digital Currency Group（DCG）

Digital Currency Group（DCG）是一家專注於數字資產和區塊鏈企業的風險投資公司，成立於 2015 年，由 Barry Silbert 創辦。DCG 通過其子公司投資並推動區塊鏈技術和加密貨幣行業的發展，旗下擁有多個知名企業，包括 Grayscale、Genesis、CoinDesk 和 Foundry 等。

DCG 不僅僅是一個投資基金，更像是一個區塊鏈行業的孵化器，它的投資策略包括「搶先進場，廣撒漁網，買斷賽道」，即在多個區塊鏈領域投資並支持領先企業。通過其獨特的結構，DCG 能夠靈活地持有股權、成立公司以及進行數字貨幣交易，且專注於區塊鏈基礎設施，而非代幣類項目。

創始人

數字貨幣集團公司

類型	私人控股公司
行業	資產管理
成立	2015年；9年前
創始人	巴里·西爾伯特
總部	康涅狄格州斯坦福德
服務區域	全世界
關鍵人物	巴里·西爾伯特（首席執行官）
產品	投資基金
資產管理規模	500 億美元（2021年9月）
子公司	Genesis Global Capital Grayscale Investments CoinDesk Foundry Luno
網站	dcg.co

Digital Currency Group（DCG）的創始人是 Barry Silbert，他是一位著名的企業家和投資人，長期致力於推動數字貨幣和區塊鏈技術的創新與應用。

Barry Silbert 於 2015 年創立了 Digital Currency Group（DCG），目的是為區塊鏈和加密貨幣行業提供投資支持與推動發展。他在加密貨幣和區塊鏈領域的創新思維使他成為這一行業的重要人物。Silbert 通過 DCG 投資了多家行業領先的公司，並且致力於打造全球範圍內的數字資產生態系統。

在創辦 DCG 之前，Barry Silbert 還創辦了 SecondMarket，一個用於非公開交易市場的平台。SecondMarket 成功地為許多私人公司提供了股權交易服務，並且在 2015 年被 **Nasdaq** 收購。

Silbert 是區塊鏈技術和數字貨幣領域的早期倡導者之一，早在比特幣（Bitcoin）尚未成為主流投資資產時，他就看到了這一新興市場的潛力，並且在該領域進行了早期投資。

作為 DCG 的子公司，Grayscale 成為了全球領先的數字資產管理公司之一，提供比特幣等加密貨幣的信託產品，幫助機構投資者接觸到數字資產市場。Grayscale 的成功使得 Barry Silbert 在數字貨幣金融領域的影響力不斷擴大。

通過 DCG 的支持，**CoinDesk** 成為了全球最大的區塊鏈和加密貨幣新聞平台之一，致力於提供最新的市場資訊與分析。

Silbert 推動 DCG 成為區塊鏈行業的重要基礎設施投資者，其投資組合覆蓋了多個領域，包括數字貨幣交易所、支付平台、區塊鏈基礎設施公司等。

Barry Silbert 的投資哲學注重早期布局與長期戰略，DCG 所選投資的項目通常都是具有長遠發展潛力的區塊鏈技術基礎設施公司。這種策略幫助他在數字貨幣行業獲得了巨大的成功，成為全球最具影響力的加密貨幣投資者之一。

投資歷史

Digital Currency Group（DCG）自 2015 年成立以來，便致力於推動數字貨幣和區塊鏈技術的發展，其投資歷史廣泛且多樣，涵蓋了多個領域，包括加密貨幣交易所、區塊鏈基礎設施、數字資產管理平台以及相關的金融科技公司。DCG 的投資重點在於早期和中期的區塊鏈技術公司，這些公司通常是創新型企業，專注於推動數字資產市場的成熟與普及。以下是 DCG 的投資歷史的一些重要里程碑和關鍵投資：

1. 早期投資（2015-2017 年）

• 2015 年：DCG 成立之初便開始在加密貨幣和區塊鏈領域進行投資。其投資重點包括數字貨幣交易平台和加密貨幣基礎設施公司。
• Grayscale：DCG 成立初期便投資了 Grayscale，這家公司提供數字資產的投資產品，並通過 Grayscale Bitcoin Trust 等產品幫助投資者接觸比特幣等加密貨幣。這項投資使得 DCG 能夠涉足加密資產管理領域，並為機構投資者提供合規投資渠道。
• CoinDesk：DCG 也投資了加密貨幣新聞和數據平台 CoinDesk。CoinDesk 逐漸發展為加密貨幣行業的領先新聞和信息來源，幫助數字資產的普及和教育。
• Genesis：Genesis 成立於 2013 年，是全球領先的數字貨幣和區塊鏈資產的交易與金融服務公司。DCG 通過 Genesis 參與了數字貨幣的場外交易（OTC）市場和資產管理業務，進一步擴大其在數字貨幣生態系統中的布局。

2. 擴展投資領域（2018-2020 年）

• 2018 年：DCG 進一步拓展了其投資領域，特別是圍繞區塊鏈基礎設施、去中心化金融（DeFi）、區塊鏈數據和安全等方面的企業。
• Foundry：在 2019 年，DCG 投資成立了 Foundry，一個專注於比特幣挖礦基礎設施和資本投資的子公司。Foundry 旨在為區塊鏈挖礦公司提供金融服務，特別是幫助挖礦公司獲得融資，並推動挖礦設備的製造與創新。
• BlockFi：DCG 於 2018 年投資了 BlockFi，這是一家加密貨幣借貸平台，允許用戶將比特幣和其他數字資產用於借貸。BlockFi 的投資反映了 DCG 對加密貨幣借貸和金融化市場潛力的看好。
• Luno：DCG 在 2018 年還投資了 Luno，一家位於南非和亞洲的加密貨幣交易平台，標誌着其在新興市場的擴展。

3. 對 DeFi 和 Web3 的戰略投資（2021 年至今）

• 2021 年及以後：隨着去中心化金融（DeFi）、Web3 技術和 NFT 市場的快速發展，DCG 逐漸加大了在這些新興領域的投資力度。
• DCG 對 Web3 和 NFT 的投資：DCG 積極布局區塊鏈和 NFT 領域，投資了多個 Web3 和去中心化應用（dApp）平台。2021 年，DCG 還通過其子公司 Grayscale 推出了多個 DeFi 和區塊鏈相關的投資產品，推動了機構對這些新興資產類別的關注。
• 對區塊鏈數據和分析的投資：DCG 還投資了專注於區塊鏈數據分析和安全的公司，增強其在數字資產數據管理和區塊鏈安全方面的能力。

4. 主要投資領域和趨勢

• 加密貨幣交易所：DCG 早期投資了多個加密貨幣交易平台，如 Coinbase（通過其早期投資獲得了較大回報），以及一些專注於亞洲市場和新興市場的交易平台。

• 區塊鏈基礎設施：DCG 尤其重視區塊鏈技術的基礎設施建設，包括去中心化金融（DeFi）平台、支付網絡、加密貨幣錢包、去中心化交換（DEX）等。
• 數字資產管理：通過 Grayscale，DCG 主導了數字資產管理行業，推出了比特幣信託（GBTC）等產品，提供了適合傳統投資者和機構投資者的加密貨幣投資機會。
• 去中心化金融（DeFi）：DCG 在 DeFi 領域的投資戰略也逐步形成，涵蓋了去中心化交易所（DEX）、流動性池、借貸平台等項目，積極推動這一新興金融模式的發展。

5. 資本退出和回報

• Coinbase IPO：DCG 的早期投資之一，Coinbase，在 2021 年進行了首次公開募股（IPO），成為加密貨幣行業最具代表性的上市公司之一。這一成功的退出為 DCG 帶來了巨大的回報，進一步增強了其在行業中的地位。
• Grayscale Bitcoin Trust：通過 Grayscale，DCG 參與了比特幣等數字資產的投資信託，這些信託產品在多年的運營中為投資者和 DCG 本身帶來了豐厚的回報。

子公司

Genesis Global Capital

Genesis 是一個加密貨幣交易、借貸和資產託管平台，面向機構客戶和高淨值個人。他們聲稱是第一個比特幣加密貨幣服務台，於 2013 年推出。

Genesis 於 2020 年初收購了總部位於倫敦的加密貨幣託管公司 Volt。Genesis 的姊妹公司 Grayscale Investments 一直通過 Xapo 公司持有其加密貨幣資產，該公司已於 2019 年被 Genesis 的競爭對手比特幣交易公司 Coinbase 收購。新聞媒體猜測，在 Volt 收購完成後，Genesis 的加密貨幣託管將從 Coinbase 轉移並轉入 Greyscale 內部。

2022 年 6 月底和 7 月初，Genesis 公開披露，由於向香港加密貨幣貸款機構 Babel Finance 和破產的加密貨幣對沖基金三箭資本 (3AC) 提供貸款，該公司蒙受了數億美元的損失，並且其母公司 DCG 承擔了 Genesis 的部分債務，以維持公司的運營。

2022 年 8 月 17 日，首席執行官邁克爾·莫羅辭職。 Genesis Trading 宣布他將擔任顧問職位以幫助過渡，而首席運營官 Derar Islim 則接任臨時首席執行官的職責。

2023 年 1 月 19 日，Genesis Global Capital、Genesis Global Holdco 和 Genesis Asia Pacific 根據美國破產法第 11 章申請破產保護，稱其債權人超過 10 萬名，負債金額在 10 億至 100 億美元之間。

2023 年 2 月 6 日，Genesis Global Holdco 宣布與 DCG 和 Genesis Global Capital 債權人達成原則協議。該協議尚待破產法院批准，DCG 將把其在 Genesis Global Trading (GGT) 的股權轉讓給 Genesis Global Holdco。DCG 還將為其從 Genesis 獲得的貸款進行再融資，並將其現有的 11 億美元期票換成 DCG 發行的可轉換優先股。

Grayscale Investments

Grayscale Investments 成立於 2013 年，是一家數字貨幣資產管理公司。它為機構和認可投資者私下提供資金以及公開交易的產品。截至 2021 年 12 月，灰度是全球最大的數字貨幣資產管理公司，管理的資產超過 500 億美元。 Grayscale 還管理 Grayscale 比特幣投資信託基金 (OTCQX :  GBTC)，該信託基金於 2013 年推出，是第一個僅投資於比特幣價格的公開上市證券。

截至 2021 年 4 月，灰度的六隻基金在 OTCQX 市場公開交易：比特幣現金、灰度比特幣信託、灰度以太坊信託、灰度以太坊經典信託、灰度數字大盤基金和灰度萊特幣信託。

灰度比特幣信託於 2015 年獲得美國金融業監管局（FINRA）批准公開交易。2020 年 1 月 21 日，灰度比特幣信託成為首個成為美國證券交易委員會監管的數字貨幣金融產品報告公司。

2018 年，灰度推出了灰度數字大盤基金，允許客戶投資一組著名的數字貨幣。該基金於 2019 年 10 月獲 FINRA 批准在公開市場上交易。[需要引用]2022 年 5 月，有報道稱 Grayscale 將首次在歐洲上市交易所交易基金 (ETF)。據稱，該 ETF 由代表「金融未來」的公司組成，將於 5 月 17 日開始交易。

CoinDesk

CoinDesk 是一個全球媒體、研究和活動平台，於 2016 年被數字貨幣集團收購。它報道比特幣區塊鏈每日新聞，提供比特幣價格指數並發布季度比特幣狀況報告。CoinDesk 還主辦了名為 Consensus 的數字貨幣和區塊鏈技術會議。

Foundry

Foundry 成立於 2019 年，在美國和加拿大設立並管理比特幣挖礦業務。除了建立和運營自己的加密貨幣挖礦設備外，Foundry 還為其他數字貨幣初創公司提供融資、專業數字挖礦設備和專業知識。

2021 年夏天，在中國政府關閉許多加密貨幣挖礦業務後，Foundry 幫助將價值超過 3 億美元的設備從中國轉移到北美。

彭博社於 2023 年 4 月報道稱，Foundry 將停止提供免費的比特幣挖礦服務，並在 4 月 19 日至 4 月 22 日期間向會員徵收礦池費。這些服務自 2019 年起免費。

Luno

2020 年 9 月，數字貨幣集團收購了總部位於倫敦的加密貨幣交易所 Luno ，並在開普敦和新加坡設有其他業務。收購時，Luno 擁有超過 500 萬客戶。

FTX 破產的影響

2022 年 11 月 10 日，DCG 子公司 Genesis Trading 在其官方推特上發布消息稱，由於總部位於巴哈馬的加密貨幣交易所 FTX 破產，他們在 FTX 破產中損失了約 1.75 億美元。該公司聲稱「這不會影響我們的做市活動」。

2022 年 11 月 16 日，DCG 子公司 Genesis Global Capital 突然停止為其客戶提供所有比特幣取款和貸款申請。

2022 年 11 月 17 日，《華爾街日報》報道稱，它已獲得機密文件，稱 Genesis 正在經歷「持續擠兌存款」，並在下周一（11 月 21 日）之前獲得了 10 億美元的緊急貸款。

發展歷程

• 2015 年，Digital Currency Group 由前 SecondMarket, Inc. 首席執行官巴里·希爾伯特 (Barry Silbert) 創立。希爾伯特自 2013 年開始投資區塊鏈技術公司。在 SecondMarket 出售後不久，他成立了數字貨幣集團，Genesis 和 Grayscale 成為該公司的首批子公司。
• 2021 年 11 月，該公司將總部從曼哈頓遷至康涅狄格州斯坦福德 (Stamford, Connecticut)。當時康州州長 Ned Lamont 提供了財務激勵措施以吸引該公司搬遷，其中包括一項 500 萬美元的補助金，條件是數字貨幣集團必須在該州創造至少 300 個全職崗位。
• 截至 2021 年 11 月，Digital Currency Group 已對 200 多家其他加密貨幣公司進行了投資。
• 截至 2023 年初，數字貨幣集團（Digital Currency Group, DCG）投資組合中包含超過 160 家公司，其中 28 家公司是其直接收購的子公司。DCG 的子公司包括加密貨幣交易所 Luno 和專注於加密貨幣挖礦的公司 Foundry。它還對 Coinbase、Kraken、發行穩定幣 USDC 的 Circle 以及分析公司 Chainalysis、Dune Analytics、Elliptic 和 Etherscan 進行了投資。
• 2023 年 1 月初，DCG 裁員了 30% 的員工。在與股東的爭端不斷加劇的背景下，創始人兼 CEO 巴里·希爾伯特（Barry Silbert）在 2023 年初拒絕了債權人卡梅倫·文克萊沃斯（Cameron Winklevoss）要求更換其職位的提議。
• 2023 年 1 月，《金融時報》報道稱，DCG 正在考慮出售部分風險投資資產以籌集資金。
• 2023 年 1 月 19 日，DCG 旗下子公司 Genesis Global Capital 申請了第 11 章破產保護，稱其債權人超過 10 萬人，負債規模在 10 億至 100 億美元之間。
• 2023 年 2 月，DCG 與債權人達成協議，將出售 Genesis 單位或將其股權交給債權人。具體來說，2 月 6 日，Genesis Global Holdco 宣布與債權人及 DCG 可能達成協議，根據該協議，DCG 將把其在 Genesis Global Trading (GGT) 的股權轉讓給 Genesis Global Holdco。同時，DCG 將重新融資其從 Genesis 借款的貸款，並將現有的 11 億美元本票轉換為由 DCG 發行的可轉換優先股。然而，到了 4 月，部分債權人退出了重組協議。
• 2023 年 5 月中旬，有報道稱 DCG 未能向 Gemini 支付 6.3 億美元的款項，而 DCG 總共欠 Gemini 16.5 億美元。
• 2023 年 5 月 31 日，DCG 表示由於「更廣泛經濟環境的狀態、漫長的加密寒冬，以及美國數字資產的監管環境挑戰」，關閉了機構交易平台 TradeBlock。當時，Luno 仍然是 DCG 旗下的公司。2023 年 7 月，有報道稱 DCG 計劃以 1.25 億美元出售加密媒體平台 CoinDesk。此外，DCG 還關閉了其財富管理部門 HQ。儘管巴里·希爾伯特仍然擔任 CEO，DCG 在 2023 年 7 月任命 Mark Shifke 為其首席財務官（CFO）。
• 到 2023 年 7 月，DCG 的加密貸款子公司 Genesis Global 仍在進行破產程序。同月，Gemini 在紐約起訴 DCG，指控其欺詐，試圖追回資金。2023 年 8 月，據報道紐約州總檢察長對 DCG 的子公司 Genesis 的財務交易展開了一項未公開的調查。
• 2023 年 8 月末，DCG、貸款方 Genesis Global 以及主要債權人集團達成了一項新的第 11 章協議。根據協議，將通過新的貸款支付 Genesis 客戶高達 90% 的欠款。
• 2023 年 10 月，紐約州總檢察長對 DCG、Gemini Trust 和 Genesis Capital 提起訴訟，指控它們欺騙超過 23 萬名投資者，金額超過 11 億美元。訴訟稱，這些公司向投資者虛假宣傳預期的投資回報和資金安全性，同時向公眾隱瞞了損失。對此，DCG 表示將對這些指控進行抗辯，並稱對「毫無根據的指控」感到震驚。