Aster

概況與背景

Aster（通常標記為 ASTER 或有時 AsterDEX）是一個面向加密衍生品與現貨交易的去中心化交易平台（DEX），其目標是融合 DeFi 的無託管特性與中心化交易所（CEX）的高效交易體驗。根據公開資料，Aster 的前身包括 Astherus 和 APX Finance，兩者在 2024 年底或其前後完成合併 / 重組，從而形成新的品牌與產品路線。Atomic Wallet+4CoinGecko+4asterdex.org+4

Aster 在 2025 年 9 月啟動其代幣生成事件（TGE）並開始上線交易，短時間內因其高槓桿、資本效率和多鏈支持等特點受到市場關注。The Defiant+6CoinGecko+6Atomic Wallet+6

平台定位為 「下一代永續合約 + 現貨融合 DEX」，即既支持加密資產的永續合約交易，也支持現貨交易，並在設計上試圖解決傳統合約平台中資本效率低、機制不靈活、前置交易 (front-running) 風險高、跨鏈流動性分散等痛點。Medium+5CoinMarketCap+5CoinGecko+5

在早期階段，Aster 得到了 YZi Labs（即重塑後的 Binance Labs 或其關聯基金）作為投資 / 支持方之一。CoinGecko+3Cointelegraph+3The Defiant+3 此外，有媒體分析其獲 Binance 創始人 CZ（趙長鵬）在社交媒體上的公開支持、宣傳，也對其市場興起產生了推動作用。Decrypt+3The Defiant+3AInvest+3

總體來看，Aster 試圖在 DeFi 衍生品領域中成為一個具備技術差異、流動性優勢與資本效率提升的新一代平台。

核心技術與產品架構

Aster 的產品設計和技術架構可分為以下幾個關鍵方面：交易模式、資本效率機制、多鏈支持、流動性整合與訂單機制。

交易模式與用戶界面

為了兼顧不同層級交易者的需求，Aster 提供兩個主要交易界面 / 模式：Simple Mode 和 Pro Mode。在 Simple 模式下，用戶可以使用一鍵交易接口，以較簡化的操作快速開倉、平倉，主打低門檻與順暢體驗。該模式支持極高槓桿（部分資料稱可達到 1001 倍）以吸引追求高槓桿的交易者。Atomic Wallet+4CoinGecko+4asterdex.org+4

Pro 模式則提供更多高級功能，包括標準訂單簿機制、多種訂單類型（如限價單、隱藏訂單等）、網格交易策略、組合保證金等工具，以服務更專業或策略型交易者。CoinGecko+3CoinMarketCap+3Astherus+3

資本效率與作為保證金的資產類型

Aster 的一個重要差異點在於其 「Trade & Earn」（交易與收益並行）的設計——允許用戶使用有收益 / 質押型資產（如某些流動性質押代幣）作為永續合約保證金，而不是簡單地鎖定無收益的穩定幣或抵押資產。這樣可以在持倉期間仍能獲取被動收益，從而提升資本利用率。Astherus+3CoinGecko+3CoinMarketCap+3

這種設計使得用戶的資金效率更高，也可能降低用戶因為資金閒置導致的機會成本。

多鏈 / 跨鏈支持與流動性聚合

Aster 支持多個區塊鏈網絡（如 BNB Chain、Ethereum、Solana、Arbitrum 等），用戶可以在不同鏈之間進行交易，而不必頻繁自行橋接資產。CoinMarketCap+4Astherus+4CoinGecko+4

平台還主張流動性聚合機制，即在多個鏈上的流動性池之間進行整合，讓用戶從單一界面就可訪問更深的整體市場深度。AInvest+3Astherus+3asterdex.org+3

訂單機制：隱藏訂單、網格交易等

Aster 推出隱藏訂單 (Hidden Orders) 功能，即交易者可以提交訂單但不將其在公開訂單簿中完全展現，直到成交時才顯現。這有助於減緩被前置交易 / MEV（礦工 / 騙子插單）攻擊的風險。Astherus+2CoinMarketCap+2

此外，平台還支持網格交易策略、自動化交易工具等專業功能，以增強用戶策略自由度。Medium+2CoinGecko+2

安全性 / 風控 / 技術可信性

作為一個去中心化平台，Aster 必須依賴智能合約安全、定價數據源（如引用預言機）、清算機制與風險管理模塊的完善。其背後團隊在設計上需要考慮合約漏洞、閃電貸攻擊、極端行情下的清算衝擊等常見 DeFi 風險。但目前公開資料中，對具體合約安全審計、代碼開源程度、保險 / 風險準備金機制等披露還較為有限。

綜上可見，Aster 在產品架構上融合了高槓桿交易、收益資產保證金、多鏈聚合、隱藏訂單等技術創新，力圖在競爭激烈的永續合約 DEX 市場中形成差異化優勢。

代幣經濟與發行機制

ASTER（或有部分資料稱為 AST）是 Aster 平台的原生代幣，其在項目經濟體系和治理機制中扮演重要角色。下面是其主要要點。

總量、流通與分配

根據 CoinMarketCap 的資料，ASTER 的總供應量為 8,000,000,000（80 億枚），其中流通供應量約為 1,657,700,000 枚（約 16.577 億枚）。CoinMarketCap+2Datawallet+2

在 TGE / 發行時，有報告指出約 704,000,000 枚 ASTER 被解鎖，對應流通部分釋放，但在解鎖後並未引起價格即刻崩跌，這被視為市場信心或供需動態的反映。AInvest+3AInvest+3AInvest+3

代幣用途與治理

ASTER 代幣在平台中具備多重用途，包括但不限於：

• 交易手續費折扣：在 Pro 模式下，用 ASTER 支付手續費可以享有折扣（例如資料中曾提及 5% 折扣）X (formerly Twitter)
• 治理 / 投票權：代幣持有者可能參與協議的治理、提案與投票（儘管公開資料對於治理機制的具體規則披露尚不充分）
• 激勵 / 獎勵 / 空投：平台會將一部分代幣用於社區激勵、用戶空投 / 任務獎勵、推廣 / 返傭機制等
• 質押 / 鎖倉 / 獎勵機制：部分代幣可能被鎖定在治理 / 獎勵機制中，以支撐流動性、穩定性、長期激勵

代幣釋放 / 解鎖 / 風險

代幣的釋放 / 解鎖節奏會對價格產生較大影響。若後續有大額解鎖、出售或者集中持倉者行動，可能對市場產生衝擊。公開資料已指出，在首批 704 百萬枚解鎖後，市場並未發生劇烈拋售。AInvest+2AInvest+2

但也有分析指出，少數地址掌控了超過 96% 的 ASTER 流通供應，因而引發集中度 / 操縱風險的擔憂。OKX

總體而言，ASTER 的代幣經濟設計試圖在激勵用戶、治理參與、交易優惠與長期生態可持續性之間找到平衡，但在實際兌現與市場波動中，仍然面臨較高的不確定性。

市場表現、影響事件與風險分析

上市與市場表現

在 Aster 的 TGE 推出之後，ASTER 代幣迅速吸引市場流量。據報道，其在 24 小時內上漲幅度曾達到 1,650%。AInvest+4比特交易所+4AInvest+4 此外，有媒體報道其代幣漲幅甚至達 7,000%，但需謹慎驗證來源的準確性。Bitcoin News

平台的交易量和 TVL（總鎖倉價值）在短時間內也出現劇烈上升。據報道，Aster 在啟動後 TVL 曾一度突破 20 億美元水平，並得到 BNB Chain 的支持與宣傳。The Defiant+4Cointelegraph+4AInvest+4

在競爭態勢方面，Aster 被視為 Hyperliquid 等去中心化永續平台的重要競爭對手。有報道稱 ASTER 的手續費收入一度超過 Hyperliquid，同時其日交易量也在某些時段對標甚至超越對手。AInvest+4Decrypt+4The Defiant+4

影響事件 / 媒體推動

Aster 在上線初期得到 CZ 的公開支持（趙長鵬在社交平台上為項目發聲）被廣泛視為其短期爆發的重要助力。Cointelegraph+3The Defiant+3AInvest+3 其代幣啟動期間有大規模解鎖操作（704M ASTER）也成為市場關注點。AInvest+2AInvest+2

此外，有報道指出，YouTuber MrBeast 曾被指控投資 ASTER，儘管其本人否認，該事件對市場情緒也產生了一定影響。The Street+1

風險與挑戰

1. 高槓桿與爆倉風險：提供極高槓桿（如報道的 1001 倍）意味着市場波動極小也可能觸發爆倉，帶來清算衝擊與連鎖涌動風險。CoinGecko+2Medium+2
2. 合約 / 安全風險：智能合約漏洞、閃電貸攻擊、預言機操縱等攻擊路徑仍是 DeFi 平台常見風險。公開資料對安全審計披露不多，投資者需謹慎。
3. 代幣集中度 / 操縱風險：據部分報道，6 個地址可能控制了 ASTER 流通供應的絕大部分，這增加了市場操控風險的疑慮。OKX
4. 解鎖 / 釋放壓力：未來若有大量代幣按計劃解鎖拋售，可能對代幣價格造成衝擊。
5. 用戶留存與流動性可持續性：短期熱度可能難以維持，如何長期留住用戶、保持流動性深度是關鍵挑戰。
6. 監管 / 合規風險：Aster 若涉足股票永續合約、傳統資產衍生品等，可能面臨金融監管機構的審視或限制。
7. 信任 / 去中心化程度不明：項目在很多方面仍處早期，其治理結構、透明度與社區控制程度尚未完全明朗。