AdvisorShares

AdvisorShares Investments 是美国一家投资管理公司，总部位于马里兰州贝塞斯达，专注于主动管理型交易所交易基金（ETF）。公司成立于2006年，创始人为Noah Hamman（前Rydex员工），后因与合伙人纠纷引发法律争议。通过与第三方财务顾问合作，将他们的投资策略打包为ETF产品，并提供教育支持帮助投资者理解主动管理型ETF。截至2023年8月，管理资产规模10.1亿美元，旗下22只ETF平均费率1.27%。

发展历程

• 2006年，Noah Hamman与两名前Rydex同事创立Arrow Funds，但同年Hamman秘密成立AdvisorShares，被指控挪用Arrow资源（商业计划、合同等）。
• 2007年，Hamman因“违反信托责任”被Arrow解雇。2008年，Arrow发起仲裁，指控其窃取知识产权，但SEC于2009年驳回阻止AdvisorShares豁免申请的请求。
• 2008年，Hamman以“管理不善”为由申请解散Arrow Investment Advisors，但法院以“缺乏事实依据”驳回，并指出其动机可能是对失去管理权的不满。
• 2009年，推出首只主动ETF。
• 2010年，双方达成和解。
• 2012年，Esposito Securities起诉AdvisorShares高管Dan Ahrens违反保密协议并挖角客户。
• 2014年，管理规模达18.3亿美元（24只ETF）。
• 2023年，规模降至10.1亿美元（22只ETF），反映市场竞争及管理挑战。

主要产品

DENT Tactical ETF（DENT）

首只产品（2009年），由HS Dent管理，基于经济预测方法，2012年关闭。

Mars Hill Global Relative Value ETF（GRV）

首只主动多空ETF（2010年），后因资产缩水更名并由Accuvest接管（AGLS），2015年关闭。

Cambria Global Tactical ETF（GTAA）

2010年推出，采用趋势投资策略，2014年Cambria退出后由Morgan Creek接管，2017年关闭。

Global Echo ETF（GIVE）

社会责任投资ETF（2012年），部分费用捐赠至Philippe Cousteau Jr.的基金会，2017年关闭。

Peritus High Yield ETF（HYLD）

首只主动管理高收益债券ETF（2010年），2018年转至Amplify ETF Trust，后由Exchange Traded Concepts接管。

TrimTabs Float Shrink ETF（TTFS）

2011年推出，因管理人TrimTabs被无故解雇引发争议（2016年），后多次更名及更换策略（Wilshire Buyback、DoubleLine Value Equity、Insider Advantage），资产持续缩水。

相关事件

所有权变动

Fund.com以27.5万美元收购AdvisorShares 60%股份。

产品策略调整

部分ETF因业绩或管理问题频繁调整策略及管理人，如TTFS最终回归原始策略。

慈善合作争议

GIVE ETF的捐赠部分费用未给投资者带来税务抵扣，可能影响吸引力。