SushiSwap

SushiSwap 是一种基于以太坊区块链由 AMM 提供支持的去中心化加密货币交易所（DEX）。SushiSwap 是 Uniswap 的分叉去中心化交易协议，目前已扩展到了多条链上，且增加了借贷产品 Kashi、IDO 产品 MISO 和限价订单功能。

它以去中心化和无信任的方式使用智能合约进行操作，旨在提供更便捷、高效的加密货币交易体验。通过其原生代币 SUSHI，它为流动性提供者和用户提供了更多激励，进一步增强了其生态系统。自成立以来，SushiSwap 经历了多次更新和改进，已发展成为 DeFi 生态系统中的重要参与者。

技术细节

与 Uniswap 类似，SushiSwap 采用自动做市商 (AMM) 模型通过流动性池进行交易。AMM 是一种去中心化的金融协议，用于自动进行加密货币和代币交换，无需中介机构。它通过提供成对的代币池来促进交易。交易价格是根据常数函数确定的。传统上，做市商在资产交易中提供大部分流动性，并决定价格和滑点。AMM 使用流动性池，产生的滑点取决于流动性提供者 (LP) 提供的流动性数量。LP 向每个池子提供等量的资产，并以与其贡献成比例的交易费用形式获得补偿。

在传统金融领域，股票、货币、商品等的交易发生在中心化交易所。这些交易所充当买卖双方之间的中介，确保买卖订单匹配以完成交易。在加密货币领域，中心化交易所仍然存在，但去中心化交易所 (DEX) 也出现了。一种流行的模型是自动做市商 (AMM)，允许用户直接交易加密货币，而无需交易所作为中介。

假设您想在 DEX 上交易加密货币 A 和 B。在传统交易所中，您需要找到愿意以您的指定价格出售 A 的卖家，并同时找到愿意以您的指定价格购买 B 的另一个卖家。这可能需要时间和运气，尤其是交易量较低的情况下。

在 AMM 中，事情的工作方式不同。它基于“流动性池”的概念，其中包含各种代币对。以下是简化的解释：

1. 假设您想交易代币 A 和 B。 您可以将一些代币 A 和代币 B 存入该交易对的流动性池中，创建一个池子。 该池具有预定比率，用于确定 A 和 B 之间的汇率。
2. 现在，当其他人想要交易 A 换取 B 时，他们本质上是在从您的流动性池中交易。

这就是为什么它被称为“做市商”——您的流动性有助于提供市场。

1. 如果有人想用 A 交易 B，他们会根据池的比率直接交换。
2. 如果有人想用 B 交易 A，也是一样的——他们会根据比率进行交换。

随着人们交易的增加，流动性池中的代币比率会发生变化。这就是 AMM 聪明的地方。它会根据池中代币的供需自动调整汇率，以维持市场平衡。

流动性挖矿

SushiSwap 的流动性挖矿系统类似于 Uniswap，奖励流动性提供者 SUSHI 代币。用户通过将成对的代币存入流动性池来参与流动性挖矿——例如，存入等量的 ETH 和 USDC。流动性提供者获得 0.25% 的交易费用作为奖励，以及额外的 SUSHI 挖矿奖励。最初，10% 的 SUSHI 代币分配给流动性矿工，而大部分仍由开发团队控制。此外，SushiSwap 实施了减半机制，定期减少流动性挖矿的 SUSHI 奖励以控制通货膨胀。

代币

SUSHI 是 SushiSwap 的原生代币，具有独特的经济模型。与许多其他 DeFi 项目不同，SushiSwap 中的 SUSHI 持有者可以通过 xSUSHI 代币参与治理并赚取协议手续费收入。它在 SushiSwap 生态系统中发挥着多种作用，包括治理、奖励和激励。

SUSHI 代币持有者有权参与 SushiSwap 协议的治理决策。这使他们能够就参数调整、功能添加、升级等做出投票和决策。

SUSHI 代币在 SushiSwap 平台上充当奖励和激励。当用户向 SushiSwap 上的交易对提供流动性时，他们会收到 LP 代币，他们可以将其质押以赚取 SUSHI 奖励。这激励了更多用户参与提供流动性，从而提高了交易对的流动性。SushiSwap 通过交易费用产生收入，其中一部分分配给 SUSHI 代币持有者。这些持有者可以通过持有或质押 SUSHI 代币来赚取一部分交易费用。

发展历程

• 2020年8月28日，SushiSwap 由化名为 Chef Nomi 的个人或团体创建。它起源于 Uniswap 的分叉，创始团队复制了 Uniswap 使用的开源代码，建立了 SushiSwap 的基础，同时添加了自己的独特功能。成立仅一周后，Chef Nomi 意外地将所有 SUSHI 代币从项目的开发基金转移到他们的个人地址，并将这些代币换成大量 ETH。据 The Block 报道，Chef Nomi 将他们的 SUSHI LP 代币兑换成约 37,400 以太坊 (ETH)，价值约 1300 万美元。根据 CoinGecko 的数据，SUSHI 代币的价格立即下跌了 73%，在接下来的 18 小时内从 4.44 美元暴跌至 1.20 美元。Chef Nomi 的这一举动立即引发了强烈的社区反弹，许多人指责他们进行“退出诈骗”。在社区压力下，Chef Nomi 最终归还了大部分 ETH 并将项目控制权移交给加密货币交易所 FTX 的首席执行官 Sam Bankman-Fried。随后，SushiSwap 逐渐恢复了声誉，并启动了一系列更新和改进。

• 2022年7月，SushiSwap 基于跨链桥 Stargate 启动跨链 AMM 「SushiXSwap」。
• 2020年9月，Sushi 创始人 Chef Nomi 移交了管理员权限，匿名领导人 0xMaki 也宣布退出，仅担任顾问角色。
• 2022年10月，DeFi 平台 Eons Finance 前 CEO Jared Grey 以 83% 的票数赢得 SushiSwap 新 CEO 选举。
• 2024年11月7日，SushiSwap 推出 Vesting Launch 功能，推动更公平的代币发售和 memecoin 交易。