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Compound Finance

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Compound Finance 是一個去中心化的借貸協議，構建在以太坊區塊鏈上，主要功能是為用戶提供借貸服務。在 Compound 協議中，用戶可以通過存入數字資產來賺取利息，也可以用這些資產作為抵押品借入其他資產。該協議的創新之處在於通過智能合約來實現無中介、無需信用評分的借貸服務，所有交易透明且可公開查詢。借款人和貸方支付和收到的利率由每種加密資產的供求關係決定。利率是隨着開採的每個區塊而生成的。貸款可以償還，鎖定的資產可以隨時提取[1]。

Compound 提供一個去中心化的市場，用戶可以通過存入資產（如以太坊、USDC、DAI 等）來賺取利息，或將其作為抵押品借入其他資產。借款人不需要信用審查，所有借貸的條件由市場供需決定，利率隨着供需變化而波動。

在 Compound 中，借貸雙方使用「cTokens」表示他們的資金。用戶存入支持的資產（如 USDC 或 ETH）後，會獲得等值的 cTokens，這些 cTokens 自動生成利息。用戶可以隨時贖回 cTokens，獲取原始資產和相應的利息。

Compound 的利率並不是固定的，而是根據每個市場的供需情況實時調整。例如，當某種資產的需求增加時，借款利率會相應上升，反之則會下降。利率計算是自動的，由智能合約根據市場數據執行。

Compound 支持一系列加密貨幣的借貸，包括 ETH、USDC、DAI、USDT 等 ERC-20 代幣。用戶可以根據需要選擇相應的資產進行存入或借出。

Compound 的治理代幣為 COMP，用戶在平台上進行借貸活動時，會獲得 COMP 代幣獎勵。這些代幣可以用於參與平台的治理，用戶可以通過投票來影響協議的決策和未來發展。

Compound 協議經歷了多次版本升級，最新的 v3（Comet）版強調更好的風險管理和用戶體驗，優化了燃氣費並加強了資產安全性。該版本還引入了單獨的流動性池和針對每種資產的風險管理機制。

創始人 編輯

Compound Finance 的創始人是 Robert Leshner。Robert Leshner 畢業於賓夕法尼亞大學，獲得經濟學學位。在創立 Compound 之前，Robert Leshner 曾在 Postmates 擔任產品經理，並創辦了 Robot Ventures，這是一家關注金融科技和加密領域的早期投資公司。

Robert Leshner 與 Geoffrey Hayes 共同創立了 Compound，於 2018 年 9 月上線。Compound Labs 最初創建了 Compound 協議，並從 4 人團隊發展到 10 人。

Robert Leshner 領導 Compound 從最初的六種代幣（ETH，0x，Augur，BAT，Dai 和 USDC）擴展到更多代幣。

Robert Leshner 在多個場合表達了對 DeFi 領域的看法，包括多鏈環境的發展、機構對 DeFi 用例的興趣增長等。

2023 年 6 月 29 日，Robert Leshner 宣布成立新公司 Superstate，該公司瞄準當下熱點領域 RWA，致力於購買短期美國國債並上鏈。Robert Leshner 作為 Compound Finance 的創始人，不僅推動了 DeFi 領域的發展，也為整個區塊鏈行業的進步做出了重要貢獻。

Geoffrey Hayes 是 Compound Finance 的創始人之一。Geoffrey Hayes 是 Compound 的創始人兼首席技術官（CTO）。在創立 Compound 之前，他曾在 Postmates 擔任工程師，並且是 Safe Shepherd 的創始人。Hayes 畢業於賓夕法尼亞大學。

技術細節 編輯

Compound Finance 是一個去中心化的借貸平台，以下是其技術細節：

1. 去中心化和無許可性：Compound 是建立在以太坊區塊鏈上的協議，允許用戶通過智能合約直接進行借貸，無需中心化機構的介入。

2. 流動性池：Compound 為每種支持的加密貨幣創建了一個流動性池，用戶的存款和借款都是與這些資金池直接交互。

3. 智能合約和算法利率：Compound 的利率是根據資產的供需動態自動調整的，由智能合約管理。這些智能合約利用 Open Price Feed（由 Chainlink 預言機支持）來確定資產的價值，並自動調整利率。

4. cToken（生息代幣）：用戶在 Compound 上存入資產時，會收到相應的 cToken，如 cETH 或 cDAI，這些代幣代表用戶在資金池中的份額，並隨着時間的推移賺取利息。

5. 抵押因子（Collateral Factor）：每種資產都有一個抵押因子，這個因子決定了資產價值可以借入的最大金額的比例。例如，ETH 的抵押因子可能是 0.75，意味着價值 100 美元的 ETH 可以借入最多 75 美元的其他資產。

6. 清算機制：如果用戶的借款價值超過其抵押資產價值的一定比例，智能合約允許第三方清算人執行清算以減少債務。

7. 治理和社區參與：Compound 引入了治理代幣 COMP，允許代幣持有者參與平台的治理，包括對利率、抵押因子等參數的調整。

8. 時間鎖合約（Timelock）：Compound 使用時間鎖合約來控制提案的執行，取消和入隊，通過設置寬限期和 GRACE_PERIOD 來控制提案在規定時間內執行。

9. 代理升級模式：Compound 的治理使用的是典型的代理升級模式，這意味着能輕鬆更新和擴展治理機制和功能。

10. 治理合約：Compound 的治理合約包括 Alpha 合約、Comp 代幣合約、GovernorBravo 等，這些合約共同構成了 Compound 的治理結構。

COMP & cTokens 編輯

Compound Finance 生態系統中有兩個主要的代幣：COMP 和 cTokens。這兩個代幣在協議的運作和治理中起着關鍵作用。

COMP 代幣 編輯

COMP 是 Compound 協議的治理代幣，主要用於平台治理。通過持有 COMP 代幣，用戶可以參與對協議參數、風險管理措施、資產支持範圍等重要決策的投票。COMP 代幣賦予持有者對協議的控制權，確保平台可以在去中心化的環境中持續發展。

COMP 代幣的功能

  • 治理權利：COMP 代幣持有者可以參與治理投票，投票內容包括協議的升級、借貸利率的調整、資產抵押物的選擇等。投票決定了平台的未來方向和政策調整。
  • 激勵機制：通過借貸活動，用戶會獲得 COMP 代幣獎勵。每次借貸、存款和其他協議交互行為都會產生一定的 COMP 獎勵，激勵用戶參與平台活動。
  • 代幣分配：COMP 代幣的分配是去中心化的，每次借款和存款操作都會根據特定規則分配代幣給參與者。COMP 代幣的分配時間表和數量是由社區和治理機制決定的。

COMP 的經濟模型

  • 供應量：COMP 的總供應量為 10,000,000 枚，其中每年會釋放一定數量的代幣作為獎勵發放給平台的參與者。COMP 的發放量具有上限，隨着時間的推移，其年發行量會逐漸減少。
  • 流動性激勵：COMP 代幣通過智能合約發放給借貸方和存款方，激勵他們在平台上提供流動性。這樣，COMP 有助於提高平台的整體流動性和穩定性。

cTokens 編輯

cTokens 是 Compound 協議中的另一個重要代幣，它代表了用戶在平台上借貸或存款的資產。每當用戶向 Compound 協議存入加密資產時，他們會獲得與存入資產等值的 cTokens。cTokens 不僅可以代表存款，還能通過自動生成的利息為持有者帶來收益。

cTokens 的功能

  • 借貸證明：cTokens 作為用戶借貸行為的證明，顯示了用戶在平台上存入的資產和相應的利息。用戶通過 cTokens 可以隨時提取他們存入的原始資產及其所獲得的利息。
  • 利息積累：cTokens 的價值隨着時間推移會自動增值。存款人可以通過持有 cTokens，獲得一定的利息，這些利息會體現在 cTokens 的數量上。通過這種機制，存款人無需手動操作即可獲得利息。
  • 轉換功能：cTokens 可以隨時轉換為原始資產，允許用戶靈活地取回存款和所賺取的利息。例如，存入 1 ETH 的用戶可以在任何時候通過兌換 cETH 獲得 ETH 和相應的利息。

cTokens 的經濟模型

變動利率：每種資產的 cToken 具有動態的利率，取決於該資產在 Compound 中的需求和供應情況。利率基於供需算法進行調整，隨着市場條件的變化而波動。

流動性池：cTokens 存儲在 Compound 的流動性池中，通過智能合約自動計算和分發利息。用戶存款的 cTokens 會被平台用來為其他借款人提供借貸資金。

發展歷程 編輯

  • 2020 年 6 月，Compound Finance 開始獎勵貸方和借款人一種名為 Comp 的加密貨幣。這種用於運行 Compound 的代幣也可以在加密貨幣交易所交易。其他平台也紛紛效仿，導致了被稱為「收益耕作」或「流動性挖礦」的疊加投資機會，投機者在平台之間以及平台內部的池之間轉移加密資產，以最大化其總收益，包括利息、費用和作為獎勵收到的額外代幣的價值[2]。
  • 2022 年 11 月 29 日，Compound 調整借貸上限提案獲得通過，旨在保持協議風險承受能力[3]。
  • 2023 年 7 月 14 日，Compound 在以太坊上的未償債務總額超過 10 億美元，為一年來的最高水平[4]。
  • 2024 年 7 月 15 日，Compound CEO 創始團隊辭職，創立新 DeFi 協議 Legend[5]。
  • 2024 年 7 月 28 日，據 The Block 報道，DeFi 借貸協議 Compound 最近通過的提案引發了社區成員對治理攻擊的指控，其稱部分用戶在公開市場上購買大量 COMP 代幣後強行通過提案[6]。

外部鏈接 編輯

參考鏈接 編輯

  1. ↑ What is Compound? - Decrypt
  2. ↑ What’s 『Yield Farming』? (And How Do You Grow Crypto?) - The Washington Post
  3. ↑ Compound | Proposal Detail #135
  4. ↑ Compound Outstanding Debt
  5. ↑ X 上的 JSON I joined Compound Labs in 2019 as a design team of one, and today, am stepping down as CEO.
  6. ↑ $24 million Compound Finance proposal passed by whale over DAO objections | The Block
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