紅杉資本（Sequoia Capital）

紅杉資本（英語：Sequoia Capital）是唐·瓦倫丁於1972年創立的風險投資公司，在美國、印度、中國大陸、以色列設有辦事處。

2005年9月，德豐傑全球基金原董事張帆和攜程網原總裁兼CFO沈南鵬與Sequoia Capital（紅杉資本）一起始創了紅杉資本中國基金（Sequoia Capital China）。張帆與沈南鵬被中國媒體描述為該國最著名的風險投資家，幫助紅杉資本為在最初籌集了10億美元和10億元人民幣的投資基金。

紅杉資本中國基金作為「創業者背後的創業者」，專注於科技/傳媒、醫療健康、消費品/服務、工業科技四個方向的投資，在中國、印度、美國三個全球最具創新力或發展潛力的國家設有本地化基金。

發展歷程

• 1972年，紅杉資本由唐·瓦倫丁（Don Valentine）在加利福尼亞州門洛帕克（Menlo Park）創立。在1990年代中期，Valentine將公司的控制權交給了Doug Leone和Michael Moritz。
• 1974年，紅杉資本成立了首個風險投資基金，並在次年成為雅達利（Atari）的早期投資者。
• 1978年，紅杉成為蘋果（Apple）的首批投資者之一。
• 1996年，道格·萊昂（Doug Leone）和麥可·莫里茨（Michael Moritz）接管了公司的領導工作。
• 1999年，紅杉資本將業務擴展到以色列，成立了一個專注於以色列初創企業的專項投資基金。
• 2005年，紅杉資本中國成立，是美國公司的附屬公司。該公司是由沈南鵬領導的。隨後又成立了紅杉資本印度（Sequoia Capital India）。
• 2006年，紅杉資本收購了印度風險投資公司Westbridge Capital Partners。後來改名為紅杉資本印度公司（Sequoia Capital India）。
• 2012年，麥可·莫里茨逐步退出公司的日常運營，道格·萊昂成為全球管理合伙人。吉姆·戈茨（Jim Goetz）於2012年至2017年領導紅杉美國業務，隨後由羅洛夫·博塔（Roelof Botha）接任。
• 2013年，CB Insights 認可紅杉資本（Sequoia Capital）為年度排名第一的風險投資公司。
• 2016年，紅杉聘請了傑斯·李（Jess Lee），她成為公司歷史上首位在美國的女性投資合伙人。截至2016年，這家美國公司有11個合伙人。
• 2019年，紅杉是印度最活躍的風險投資公司。
• 2020年，紅杉在英國倫敦設立了第一家歐洲辦事處，並聘請盧西亞娜·利桑德魯（Luciana Lixandru）為其首位駐歐洲的合伙人領導該辦事處。
• 2021年10月，紅杉宣布將在其美國和歐洲業務中實施新的基金結構，使其能夠在公司上市後繼續參與相關業務。
• 2022年3月，《The Information》報導，紅杉資本中國正在籌集80億美元的基金，用於投資中國科技公司。
• 2023年2月15日，FTX 投資者對紅杉資本、Thoma Bravo、Paradigm等提起集體訴訟。
• 2023年3月，在矽谷銀行（Silicon Valley Bank）倒閉後，美國聯邦存款保險公司（FDIC）為紅杉存放在該銀行的10億美元存款提供了擔保。
• 2023年6月，紅杉資本宣布重塑其國際投資部門的品牌，將分為三家公司，紅杉中國更名為HongShan，作為「完全獨立」的實體，獨立於美國業務。紅杉印度和東南亞部門更名為 Peak XV Partners，紅杉旗下的美國和歐洲企業將保持與原紅杉資本的隸屬關係。
• 2023年7月20日，紅杉資本進行高層改組，裁減三分之一的人才團隊，多名合伙人離職。
• 2023年7月28日，據《華爾街日報》援引知情人士的話稱，紅杉資本已將其加密投資基金的規模從5.85億美元削減至2億美元。
• 2023年8月9日，據 Cointelegraph 報導，淡馬錫、紅杉資本、軟銀等 18 家 FTX 投資機構在邁阿密提起的集體訴訟中被列為被告，因為其與現已破產的加密貨幣交易所 FTX 存在關聯。
• 2023年10月，美國眾議院美中戰略競爭特別委員會宣布對紅杉資本在中國的投資展開調查。
• 2024年4月18日，據 The Block 報導，加密錢包基礎設施提供商 Safe 收購紅杉資本支持的加密金庫管理平台 Multis。

投資歷史

紅杉資本運營有限公司（Sequoia Capital Operations, LLC）是一家總部位於加利福尼亞州門洛帕克的美國風險投資公司，專注於私營企業在技術領域的種子階段、早期階段和增長階段的投資。截至2022年，該公司管理的資產約為850億美元。

投資者被稱為有限合伙人（Limited Partners），他們向紅杉的基金注入資金，由公司的一般合伙人（General Partners）將這些資金投資於商業項目。紅杉的有限合伙人主要包括大學捐贈基金、慈善基金會和其他大型機構。

紅杉專注於種子輪（Seed）、早期階段（Early Stage）以及成長期（Growth Stage）的投資，目標公司主要是私有科技公司，包括清潔技術、消費網際網路、加密貨幣、金融服務、醫療保健、移動技術和機器人領域等。紅杉因其早期投資的強大業績記錄而備受認可。與其他頂級風投公司不同，紅杉通過多元化投資方式脫穎而出，而不僅僅專注於美國的早期風險投資。

紅杉資本是一個覆蓋多個區域的品牌，其下設有三個區域性專注的風險投資實體，自2024年起，這些實體將不再共享投資者或收益：

• 紅杉資本運營公司（Sequoia Capital Operations）：專注於歐洲和美國市場。
• Peak XV Partners：專注於印度和東南亞市場。
• 紅杉中國（HongShan）：專注於中國市場。

該公司一些著名的成功投資，諸如蘋果公司、Google、 YouTube、 PayPal、思科系統、甲骨文公司、Shein、Electronic Arts、Atari、WhatsApp、領英、客涯、Meebo、AdMob及Zappos等。

值得注意的是，紅杉曾錯過對Facebook早期（約2005年）的投資機會；約翰·諾頓（John Naughton）認為，這一失誤引發了紅杉「害怕錯過」的心理，並可能促使其在2022年對 FTX 進行大規模投資，而FTX隨後於2023年倒閉。

2019年，紅杉在種子輪的投資數量超過了A輪投資。同年，胡潤研究院將紅杉評為全球頂級獨角獸投資者，指出其投資了全球五分之一以上估值10億美元或以上的私人公司。

2021年7月，紅杉發布了一篇關於「拉丁美洲初創企業機遇」的文章，表明公司將增加對該地區的關注。同年10月，紅杉宣布推出「紅杉資本基金」（Sequoia Capital Fund），這是一種用於美國和歐洲業務的新型基金結構。與傳統風險投資基金10年周期的模式不同，紅杉基金採用了開放式的永久基金結構。紅杉基金不再需要像傳統風投那樣出售或分配股票，而是允許需要流動性的有限合伙人直接從基金中提取資金。紅杉還宣布將成為註冊投資顧問（RIA），以便在投資上獲得更大的靈活性。

2022年2月，紅杉籌集了一支6億美元的「紅杉加密基金」（Sequoia Crypto Fund）。作為紅杉資本基金的首批子基金之一，該加密基金主要投資於第三方交易所交易的加密貨幣。同年6月，紅杉宣布籌集28.5億美元的額外資金，專注於投資印度和東南亞市場，這是該公司在這兩個地區迄今為止最大規模的募資額。

2023年6月，紅杉領投了國防初創公司Mach Industries的570萬美元種子輪融資。同年7月，紅杉將其加密基金規模從5.85億美元縮減至2億美元，並將重點轉向早期初創公司，以應對行業危機。同年，紅杉還推出了「開源獎學金」（Open Source Fellowship），每年為最多三位開源開發者提供無股權資助。

2024年7月，紅杉領投了Fireworks AI 7700萬美元的B輪融資。

截至至少2024年，紅杉是中國消費網際網路行業的最大投資者。它經常採用在同一領域投資多個競爭對手的策略，隨後推動其合併。據中國媒體報導，紅杉在美團與大眾點評、優步中國與滴滴，以及微店與樂蜂匯的合併中起到了重要作用。

投資FTX

紅杉資本（Sequoia Capital）與其他知名風險投資者一起，對由山姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）創立的加密貨幣交易所FTX進行了投資。紅杉對FTX表現出極大的熱情，並於2022年9月22日在其官網上發布了一篇高度讚揚班克曼-弗里德的文章（現已刪除）。

然而，FTX於2023年倒閉，約有80億美元的投資者資金不知所蹤，班克曼-弗里德因欺詐罪被定罪。紅杉在FTX的投資價值最終被計為零。據估計，他們在此次投資中損失了2.14億美元。公司向投資者發布了一份聲明，稱其在FTX的股份僅占其投資組合的一小部分。隨後，紅杉也從其官網上移除了班克曼-弗里德的相關資料。

投資計劃於合作夥伴

2009年，紅杉資本（Sequoia Capital）推出了「Scout計劃」，這是一個由個人投資者組成的網絡，向創業者和其他個人提供資金，用於投資有潛力的早期初創公司。紅杉的「Scout」計劃已經投資了超過1000家公司。紅杉是首個提供此類計劃的風險投資公司，此模式後來被行業中的其他公司效仿。

擴展與合作

• 2020年12月：紅杉將「Scout計劃」擴展到歐洲市場。
• 2021年：紅杉與BLCK VC Scout Network合作，為現任及有志成為「Scout」的黑人投資者提供培訓和教育支持。
• 2022年3月：紅杉推出了名為「Arc」的結構化計劃，該計劃為參與者提供100萬美元的資金，並與紅杉在倫敦和矽谷的合作夥伴共同工作。