加密貨幣泡沫

加密貨幣泡沫是指市場認為加密貨幣資產的當前價格相較於其假設價值被高估的一種現象。在加密貨幣的發展歷史中，已多次出現從繁榮到崩潰的投機泡沫循環。

一些經濟學家和知名投資者認為整個加密貨幣市場構成了一個投機泡沫。持這一觀點的人包括伯克希爾·哈撒韋董事會成員沃倫·巴菲特、多位諾貝爾經濟學獎得主、央行行長和投資者。

歷史

2011年的繁榮與崩盤

2011年2月，比特幣價格上漲至1.06美元，但到4月又跌至0.67美元。這次漲幅受到多篇關於比特幣的 Slashdot 帖子的推動。

2011年6月，比特幣價格再次上漲，達到29.58美元。這一次漲幅與 Gawker 網站一篇關於暗網市場 Silk Road 的文章引發的關注有關。然而到11月，比特幣價格又跌至2.14美元。

2013年的繁榮與2014–2015年的崩盤

2013年11月，比特幣價格飆升至1127.45美元，但隨後逐漸下降，最終在2015年1月跌至172.15美元的低點。

2017年的繁榮與2018年的崩盤

2018年的加密貨幣崩盤（也被稱為比特幣崩盤和「大加密崩盤」）是指從2018年1月開始的大多數加密貨幣的大規模拋售。在2017年的空前繁榮之後，比特幣價格從1月6日至2月6日暴跌約65%。隨後，幾乎所有其他加密貨幣都跟隨比特幣的下跌趨勢。截至2018年9月，加密貨幣市值較2018年1月的峰值下跌了80%，這使得此次崩盤比網際網路泡沫的78%跌幅還要嚴重。到11月26日，比特幣的價格也從峰值下跌了80%，在此前一周內價值幾乎縮水了三分之一。

2018年1月，CBS 的一篇文章中警告可能存在欺詐行為，提到英國公司 BitConnect 的案例。該公司承諾提供非常高的月收益，但並未向州證券監管機構註冊，也未公開其辦公地址。

2018年11月，比特幣的總市值自2017年10月以來首次跌破1000億美元，其價格也跌至4000美元以下，與當年1月的峰值相比下降了80%。到2018年12月，比特幣價格跌至約3100美元的低點。

崩盤時間線

• 2017年12月17日：比特幣價格短暫達到新高19,783.06美元。
• 2017年12月22日：比特幣價格跌至11,000美元以下，相較峰值下跌了45%。
• 2018年1月12日：因傳聞稱韓國可能準備禁止加密貨幣交易，比特幣價格下跌12%。
• 2018年1月26日：日本最大的加密貨幣場外交易市場 Coincheck 被黑客攻擊，5.3億美元的 NEM 被盜，導致 Coincheck 無限期暫停交易。這是當時歷史上最大規模的加密貨幣盜竊案。
• 2018年3月7日：被盜的 Binance API 密鑰被用於執行不正常交易。
• 2018年3月下旬：Facebook、Google 和 Twitter 禁止與首次代幣發行（ICO）和代幣銷售相關的廣告。
• 2018年11月15日：比特幣總市值自2017年10月以來首次跌破1000億美元，價格跌至5500美元。

首次代幣發行（ICOs）

《Wired》在2017年指出，首次代幣發行（ICOs）的泡沫即將破裂。一些投資者購買 ICO 是希望獲得類似早期比特幣或以太坊投機者那樣的金融收益。

在這波繁榮中，幣安成為最大贏家之一，其交易量迅速躍升，成為最大的加密貨幣交易平台之一，並在其交易所上列出數百種數字代幣。

2018年6月，幣安實驗室（Binance Labs）的負責人 Ella Zhang 表示，她希望看到 ICO 泡沫破裂，並承諾幫助「打擊騙局和垃圾幣」。

2020–2022年加密貨幣泡沫

2020–2021年泡沫

2020年3月8日至12日，比特幣價格下跌了30%，從8,901美元跌至6,206美元。 到2020年10月，比特幣的交易價格約為13,200美元。2020年11月，比特幣再次突破此前超過19,000美元的歷史最高價。

2021年初，比特幣價格大幅波動， 在2021年1月3日漲至34,792.47美元後，於次日暴跌17%， 並在1月7日首次突破40,000美元大關。1月11日，英國金融行為監管局（FCA）警告投資者，參與加密資產的借貸或投資可能導致「血本無歸」。 2月16日，比特幣價格首次達到50,000美元。 3月13日，比特幣首次突破61,000美元。

2月份經歷了小幅調整後，比特幣價格從4月14日的超過64,000美元的峰值暴跌至4月23日的49,000美元以下，在不到10天內下跌了23%，導致加密貨幣總市值蒸發了5,000億美元。

4月14日，備受矚目的加密貨幣交易所 Coinbase 在納斯達克上市。首日股價上漲超過31%，達到328.28美元，推動其市值達到858億美元。

其他加密貨幣的價格也在此期間大幅上漲，但隨後出現大幅下跌。2021年5月，最初作為玩笑創建的狗狗幣（Dogecoin）一年內價值上漲了20,000%， 但隨後很快下跌了93%。

到5月19日，比特幣價格下跌了30%，降至31,000美元，以太坊下跌了40%，狗狗幣下跌了45%。幾乎所有加密貨幣都出現了兩位數的百分比跌幅。 在市場普遍崩盤時，主要加密貨幣交易所 Binance 出現宕機，交易者為其損失尋求補償。 此次暴跌部分原因是因為埃隆·馬斯克宣布，由於環境問題，特斯拉將暫停使用比特幣網絡支付，同時中國人民銀行重申數字貨幣不能用作支付手段。

在埃隆·馬斯克與主要比特幣挖礦公司會面，共同推動更可持續高效的比特幣挖礦後，比特幣和其他加密貨幣經歷了顯著的復甦。 在7月19日觸底後，到9月初，比特幣價格達到52,633.54美元，而以太坊價格增長了100%以上，達到3,952.13美元。經過短暫但顯著的回調後，兩者分別在2021年11月7日達到了峰值，價格為67,566.83美元和4,812.09美元。納斯達克指數隨後在11月19日達到16,057.44點的峰值。從2020年疫情引發的崩盤後，比特幣的價值增長了1,200%以上，而以太坊增長了超過4,000%，相比之下，納斯達克指數僅增長了約134%。

2021年9月，比特幣正式成為薩爾瓦多的法定貨幣，許多新聞媒體猜測下一個效仿的國家會是誰。

截至2021年10月，中國繼續關閉加密貨幣交易和挖礦活動。

截至2024年10月，特斯拉仍未恢復接受比特幣支付，但他們確實接受使用狗狗幣支付部分商品。

2021–2024年崩盤

在加密貨幣市場達到峰值後，與其他市場一樣開始下跌。到2021年底，比特幣從峰值下跌了近30%，降至47,686.81美元，而以太坊下跌約23%，至3,769.70美元。2022年12月，《華盛頓郵報》報導稱，「加密貨幣泡沫顯然已經破裂，帶走了普通人、養老基金、風險投資家和傳統公司投入的數十億美元的投資」。

2022–2024 時間線

日期	事件
2022年2月13日	四家加密公司在超級碗播放廣告：Coinbase、FTX、eToro 和 Crypto.com。Coinbase 的廣告播出後迅速成為最熱門的下載應用之一。
2022年4月初	美國證券交易委員會（SEC）宣布開始對加密公司實施監管，為市場大規模拋售奠定基礎。
2022年4月4日	Bitmex 成為第一家宣布裁員的加密公司，裁員比例達 25%。
2022年5月3日	美聯儲將利率提高 0.5%，引發廣泛市場拋售。比特幣在八天內下跌 27%，跌至 29,000 美元左右；以太坊下跌 33.5%，跌至 1,960 美元左右。
2022年5月10日	Coinbase 股價從峰值下跌近 80%，並宣布如果公司破產，用戶將失去資金。但 CEO 後來宣布公司沒有破產風險。
2022年5月5-13日	Terra 的穩定幣 TerraUSD 和 Luna 失去與美元掛鉤，崩盤。TerraUSD 跌至 0.10 美元，Luna 接近零。
2022年6月12日	Celsius Network 宣布暫停所有取款和轉帳。比特幣次日下跌 15%，跌至 22,500 美元左右；以太坊跌至 1,200 美元。
2022年6月13日	Tron's 算法穩定幣 USDD 失去與美元的掛鉤。
2022年6月17日	比特幣自 2020 年 12 月以來首次跌破 20,000 美元，以太坊自 2021 年 1 月以來首次跌破 1,000 美元。香港的加密借貸機構 Babel Finance 凍結取款。
2022年6月23日	CoinFlex 暫停取款，原因是某個交易對手（後被確認是 Roger Ver）出現流動性問題，未能償還 4700 萬美元的穩定幣保證金。
2022年6月27日	加密對沖基金 Three Arrows Capital（3AC）未能償還 Voyager Digital 的 6.7 億美元貸款。
2022年6月30日	FTX 宣布可能收購 BlockFi，這是一家裁員 20% 的加密公司。
2022年7月2日	Three Arrows Capital 宣布破產，欠下 27 個債權人共計 35 億美元。
2022年7月4日	Coinbase 和 Peter Thiel 支持的新加坡加密借貸機構 Vauld 暫停提現和交易。
2022年7月5日	eToro 終止其 SPAC 交易並裁員 6%。Crypto 經紀公司 Voyager Digital 申請第 11 章破產保護。
2022年7月6日	Genesis Trading 披露其與 Three Arrows Capital 破產有關。
2022年7月8日	Blockchain.com 通知股東其可能因貸款給 3AC 而面臨 2.7 億美元損失。
2022年7月14日	Celsius Network 宣布破產。
2022年11月11日	FTX 宣布破產。
2023年1月20日	Genesis 因受 FTX 破產影響，申請第 11 章破產保護。
2023年2月12日	由於多家大型加密交易所的倒閉，沒有任何加密公司購買超級碗廣告。
2023年3月8-9日	Silvergate Capital 宣布計劃清算其銀行業務。
2024年1月22日	Terraform（TerraUSD 和 Luna 的創建者）在幣崩盤一年半後申請第 11 章破產保護。
2024年2月14日	由 Kim Dotcom 創立的 Bitcache 的清算人表示該公司將成為又一個需要複雜清算的失敗加密公司。