加密货币泡沫

加密货币泡沫是指市场认为加密货币资产的当前价格相较于其假设价值被高估的一种现象。在加密货币的发展历史中，已多次出现从繁荣到崩溃的投机泡沫循环。

一些经济学家和知名投资者认为整个加密货币市场构成了一个投机泡沫。持这一观点的人包括伯克希尔·哈撒韦董事会成员沃伦·巴菲特、多位诺贝尔经济学奖得主、央行行长和投资者。

历史

2011年的繁荣与崩盘

2011年2月，比特币价格上涨至1.06美元，但到4月又跌至0.67美元。这次涨幅受到多篇关于比特币的 Slashdot 帖子的推动。

2011年6月，比特币价格再次上涨，达到29.58美元。这一次涨幅与 Gawker 网站一篇关于暗网市场 Silk Road 的文章引发的关注有关。然而到11月，比特币价格又跌至2.14美元。

2013年的繁荣与2014–2015年的崩盘

2013年11月，比特币价格飙升至1127.45美元，但随后逐渐下降，最终在2015年1月跌至172.15美元的低点。

2017年的繁荣与2018年的崩盘

2018年的加密货币崩盘（也被称为比特币崩盘和“大加密崩盘”）是指从2018年1月开始的大多数加密货币的大规模抛售。在2017年的空前繁荣之后，比特币价格从1月6日至2月6日暴跌约65%。随后，几乎所有其他加密货币都跟随比特币的下跌趋势。截至2018年9月，加密货币市值较2018年1月的峰值下跌了80%，这使得此次崩盘比互联网泡沫的78%跌幅还要严重。到11月26日，比特币的价格也从峰值下跌了80%，在此前一周内价值几乎缩水了三分之一。

2018年1月，CBS 的一篇文章中警告可能存在欺诈行为，提到英国公司 BitConnect 的案例。该公司承诺提供非常高的月收益，但并未向州证券监管机构注册，也未公开其办公地址。

2018年11月，比特币的总市值自2017年10月以来首次跌破1000亿美元，其价格也跌至4000美元以下，与当年1月的峰值相比下降了80%。到2018年12月，比特币价格跌至约3100美元的低点。

崩盘时间线

• 2017年12月17日：比特币价格短暂达到新高19,783.06美元。
• 2017年12月22日：比特币价格跌至11,000美元以下，相较峰值下跌了45%。
• 2018年1月12日：因传闻称韩国可能准备禁止加密货币交易，比特币价格下跌12%。
• 2018年1月26日：日本最大的加密货币场外交易市场 Coincheck 被黑客攻击，5.3亿美元的 NEM 被盗，导致 Coincheck 无限期暂停交易。这是当时历史上最大规模的加密货币盗窃案。
• 2018年3月7日：被盗的 Binance API 密钥被用于执行不正常交易。
• 2018年3月下旬：Facebook、Google 和 Twitter 禁止与首次代币发行（ICO）和代币销售相关的广告。
• 2018年11月15日：比特币总市值自2017年10月以来首次跌破1000亿美元，价格跌至5500美元。

首次代币发行（ICOs）

《Wired》在2017年指出，首次代币发行（ICOs）的泡沫即将破裂。一些投资者购买 ICO 是希望获得类似早期比特币或以太坊投机者那样的金融收益。

在这波繁荣中，币安成为最大赢家之一，其交易量迅速跃升，成为最大的加密货币交易平台之一，并在其交易所上列出数百种数字代币。

2018年6月，币安实验室（Binance Labs）的负责人 Ella Zhang 表示，她希望看到 ICO 泡沫破裂，并承诺帮助“打击骗局和垃圾币”。

2020–2022年加密货币泡沫

2020–2021年泡沫

2020年3月8日至12日，比特币价格下跌了30%，从8,901美元跌至6,206美元。 到2020年10月，比特币的交易价格约为13,200美元。2020年11月，比特币再次突破此前超过19,000美元的历史最高价。

2021年初，比特币价格大幅波动， 在2021年1月3日涨至34,792.47美元后，于次日暴跌17%， 并在1月7日首次突破40,000美元大关。1月11日，英国金融行为监管局（FCA）警告投资者，参与加密资产的借贷或投资可能导致“血本无归”。 2月16日，比特币价格首次达到50,000美元。 3月13日，比特币首次突破61,000美元。

2月份经历了小幅调整后，比特币价格从4月14日的超过64,000美元的峰值暴跌至4月23日的49,000美元以下，在不到10天内下跌了23%，导致加密货币总市值蒸发了5,000亿美元。

4月14日，备受瞩目的加密货币交易所 Coinbase 在纳斯达克上市。首日股价上涨超过31%，达到328.28美元，推动其市值达到858亿美元。

其他加密货币的价格也在此期间大幅上涨，但随后出现大幅下跌。2021年5月，最初作为玩笑创建的狗狗币（Dogecoin）一年内价值上涨了20,000%， 但随后很快下跌了93%。

到5月19日，比特币价格下跌了30%，降至31,000美元，以太坊下跌了40%，狗狗币下跌了45%。几乎所有加密货币都出现了两位数的百分比跌幅。 在市场普遍崩盘时，主要加密货币交易所 Binance 出现宕机，交易者为其损失寻求补偿。 此次暴跌部分原因是因为埃隆·马斯克宣布，由于环境问题，特斯拉将暂停使用比特币网络支付，同时中国人民银行重申数字货币不能用作支付手段。

在埃隆·马斯克与主要比特币挖矿公司会面，共同推动更可持续高效的比特币挖矿后，比特币和其他加密货币经历了显著的复苏。 在7月19日触底后，到9月初，比特币价格达到52,633.54美元，而以太坊价格增长了100%以上，达到3,952.13美元。经过短暂但显著的回调后，两者分别在2021年11月7日达到了峰值，价格为67,566.83美元和4,812.09美元。纳斯达克指数随后在11月19日达到16,057.44点的峰值。从2020年疫情引发的崩盘后，比特币的价值增长了1,200%以上，而以太坊增长了超过4,000%，相比之下，纳斯达克指数仅增长了约134%。

2021年9月，比特币正式成为萨尔瓦多的法定货币，许多新闻媒体猜测下一个效仿的国家会是谁。

截至2021年10月，中国继续关闭加密货币交易和挖矿活动。

截至2024年10月，特斯拉仍未恢复接受比特币支付，但他们确实接受使用狗狗币支付部分商品。

2021–2024年崩盘

在加密货币市场达到峰值后，与其他市场一样开始下跌。到2021年底，比特币从峰值下跌了近30%，降至47,686.81美元，而以太坊下跌约23%，至3,769.70美元。2022年12月，《华盛顿邮报》报道称，“加密货币泡沫显然已经破裂，带走了普通人、养老基金、风险投资家和传统公司投入的数十亿美元的投资”。

2022–2024 时间线

日期	事件
2022年2月13日	四家加密公司在超级碗播放广告：Coinbase、FTX、eToro 和 Crypto.com。Coinbase 的广告播出后迅速成为最热门的下载应用之一。
2022年4月初	美国证券交易委员会（SEC）宣布开始对加密公司实施监管，为市场大规模抛售奠定基础。
2022年4月4日	Bitmex 成为第一家宣布裁员的加密公司，裁员比例达 25%。
2022年5月3日	美联储将利率提高 0.5%，引发广泛市场抛售。比特币在八天内下跌 27%，跌至 29,000 美元左右；以太坊下跌 33.5%，跌至 1,960 美元左右。
2022年5月10日	Coinbase 股价从峰值下跌近 80%，并宣布如果公司破产，用户将失去资金。但 CEO 后来宣布公司没有破产风险。
2022年5月5-13日	Terra 的稳定币 TerraUSD 和 Luna 失去与美元挂钩，崩盘。TerraUSD 跌至 0.10 美元，Luna 接近零。
2022年6月12日	Celsius Network 宣布暂停所有取款和转账。比特币次日下跌 15%，跌至 22,500 美元左右；以太坊跌至 1,200 美元。
2022年6月13日	Tron's 算法稳定币 USDD 失去与美元的挂钩。
2022年6月17日	比特币自 2020 年 12 月以来首次跌破 20,000 美元，以太坊自 2021 年 1 月以来首次跌破 1,000 美元。香港的加密借贷机构 Babel Finance 冻结取款。
2022年6月23日	CoinFlex 暂停取款，原因是某个交易对手（后被确认是 Roger Ver）出现流动性问题，未能偿还 4700 万美元的稳定币保证金。
2022年6月27日	加密对冲基金 Three Arrows Capital（3AC）未能偿还 Voyager Digital 的 6.7 亿美元贷款。
2022年6月30日	FTX 宣布可能收购 BlockFi，这是一家裁员 20% 的加密公司。
2022年7月2日	Three Arrows Capital 宣布破产，欠下 27 个债权人共计 35 亿美元。
2022年7月4日	Coinbase 和 Peter Thiel 支持的新加坡加密借贷机构 Vauld 暂停提现和交易。
2022年7月5日	eToro 终止其 SPAC 交易并裁员 6%。Crypto 经纪公司 Voyager Digital 申请第 11 章破产保护。
2022年7月6日	Genesis Trading 披露其与 Three Arrows Capital 破产有关。
2022年7月8日	Blockchain.com 通知股东其可能因贷款给 3AC 而面临 2.7 亿美元损失。
2022年7月14日	Celsius Network 宣布破产。
2022年11月11日	FTX 宣布破产。
2023年1月20日	Genesis 因受 FTX 破产影响，申请第 11 章破产保护。
2023年2月12日	由于多家大型加密交易所的倒闭，没有任何加密公司购买超级碗广告。
2023年3月8-9日	Silvergate Capital 宣布计划清算其银行业务。
2024年1月22日	Terraform（TerraUSD 和 Luna 的创建者）在币崩盘一年半后申请第 11 章破产保护。
2024年2月14日	由 Kim Dotcom 创立的 Bitcache 的清算人表示该公司将成为又一个需要复杂清算的失败加密公司。