Uniswap
Uniswap 是一個去中心化交易協議，基於以太坊區塊鏈構建，採用自動化市場做市商（AMM）機制。它允許用戶無需中介即可直接交換加密資產，並且通過流動性池提供流動性，從中獲得交易手續費作為獎勵。Uniswap 是去中心化金融（DeFi）領域最重要的協議之一，因其創新的做市商模型和去中心化交易所（DEX）的設計，成為以太坊生態系統中流動性和交易量最大的平台之一。截至 2020 年 10 月，按每日交易量計算，Uniswap 是最大的去中心化交易所，也是總體上第四大加密貨幣交易所。
Uniswap 由 Hayden Adams 於 2018 年創建，並在以太坊網絡上發布。它旨在解決傳統交易所（特別是集中式交易所）所面臨的流動性問題。Uniswap 通過去中心化的方式，讓用戶能夠通過智能合約自動執行加密資產交易，避免了中心化交易所中的中介風險。Uniswap 於 2020 年 9 月對其用戶進行了其原生代幣 UNI 的空投活動。總數為 49,000,000UNI。
創始人[編輯 | 編輯原始碼]
Uniswap 的創始人是 Hayden Adams。他是一位軟件工程師，曾在紐約的一家公司擔任工程師，在 2018 年決定專注於去中心化金融（DeFi）領域，並創建了 Uniswap。
Hayden Adams 的靈感來自於以太坊的創始人 Vitalik Buterin 在 2017 年提出的關於去中心化交易所（DEX）的想法。根據 Vitalik 的構想，Hayden Adams 設計並開發了 Uniswap 協議，旨在解決傳統交易所中存在的流動性問題，並實現去中心化的市場做市商（AMM）機制。Uniswap 的核心理念是通過流動性池和自動化的定價機制來取代傳統的訂單簿匹配，使得用戶可以在任何時間、任何地點進行資產交易。
Hayden Adams 也是 Uniswap Labs 的首席執行官（CEO），Uniswap Labs 是一個專注於開發和推動 Uniswap 協議及其生態系統的公司。通過 Uniswap 的成功，Hayden Adams 在區塊鏈和加密貨幣行業獲得了廣泛的認可，並成為去中心化金融（DeFi）領域的領軍人物之一。
協議[編輯 | 編輯原始碼]
用戶可以通過 Uniswap 界面直接交換兩種代幣，無需依賴訂單簿或中介。Uniswap 的交易通過智能合約執行，確保交易透明、去信任化。在 Uniswap 上，用戶只需選擇想要交換的代幣對，系統會自動根據當前流動性池中的資產比例計算出最佳的交易價格，並且迅速執行交易。
Uniswap 的核心特點是 AMM（自動化市場做市商）模型，即通過流動性池來定價和進行交易，而不是依賴傳統的買賣訂單簿。Uniswap 通過流動性池來提供資產的流動性。每個流動性池由兩種資產組成，用戶可以將這兩種資產存入池中，成為流動性提供者（LP）。作為回報，流動性提供者將獲得該池的交易費用獎勵。
流動性池的功能：
- 提供交易的流動性，使得用戶能夠隨時交易。
- LP 代幣：流動性提供者在提供資產後會獲得代表其份額的 LP 代幣。用戶可以隨時將 LP 代幣兌換為池中的資產，或質押在其他平台上賺取更多獎勵。
每次交易都會產生一個交易費用，Uniswap 的標準費用為 0.3%。這些費用會被分配給流動性提供者（LP），按他們在池中的份額來分配。通過這種機制，流動性提供者能夠從市場活動中獲得持續的收益。
Uniswap 的創新之處在於採用 AMM 機制。傳統的交易所通過訂單簿將買賣訂單匹配，然而在 Uniswap 中，交易是通過智能合約和流動性池自動定價的。每個流動性池包括兩種代幣（例如，ETH 和 USDT），當用戶進行交易時，Uniswap 會根據池中的代幣數量和相應的數學公式計算交易價格。
AMM 的核心公式是恆定乘積做市商（Constant Product Market Maker）公式：
x * y = k
其中，x 和 y 分別是流動性池中兩種代幣的數量，k 是一個常量。通過這一公式，Uniswap 確保了每次交易都會改變池中的代幣數量，但不改變總的乘積 k。這種方式能夠確保價格始終有變動，並能夠保證流動性。
Uniswap 目前已經推出多個版本，每個版本都在上一版本的基礎上進行改進，優化協議的效率和功能。
- Uniswap V1：是最初的版本，它採用了基本的 AMM 模型，並實現了恆定乘積公式。V1 允許任何兩種 ERC-20 代幣之間的交易。
- Uniswap V2：V2 引入了更多的功能，例如允許 ERC-20 代幣對 ERC-20 代幣進行交易，並且改進了流動性池的設計，使其更加高效和安全。
- Uniswap V3：是目前最新的版本，V3 引入了集中流動性的概念，允許流動性提供者更加精確地控制其資金的價格區間，從而提高資本效率。此外，V3 還帶來了其他創新，如更低的滑點、更高的流動性效率等。Uniswap 的挑戰：
- 高交易費用：儘管 Uniswap 是去中心化的，但由於以太坊網絡的高 Gas 費用，用戶在進行交易時可能面臨較高的費用。這在交易量較大時尤為突出。
- 無常損失：流動性提供者可能面臨 ** 無常損失 **，即當流動性池中的兩種資產的價格發生劇烈波動時，流動性提供者的資產價值可能會低於僅僅持有這些資產的價值。
- 競爭壓力：隨着 DeFi 生態系統的快速發展，Uniswap 面臨着來自其他去中心化交易所的競爭，例如 SushiSwap 和 Curve 等。
Uniswap 作為去中心化交易所的先行者，繼續引領着 DeFi 領域的發展。隨着 Uniswap V3 的推出，Uniswap 在交易效率、資本利用率和用戶體驗等方面得到了顯著提升。未來，Uniswap 可能會繼續優化其協議，引入更多創新功能，擴展到其他區塊鏈平台，從而進一步鞏固其在去中心化交易領域的領導地位。
Uniswap v3[編輯 | 編輯原始碼]
Uniswap v3 最明顯的變化之一與資金使用效率有關。多數自動化做市商 (AMM) 的資金使用效率低下，即持有的大部分資金始終並未得到有效利用。我們之前討論過 x*y=k 模型，其固有特性正是導致上述情況的原因。簡而言之，資金池中的流動性越強，系統就可以在更寬泛的價格區間內支持更大的訂單。
如果出現這種情況，這些閒置資產將確保價格曲線的相應部分仍具流動性。這意味着在達成大多數交易的價格區間，資金池僅提供一小部分的流動性。如今，流動性供應商可以自行為注入流動性的資金池設定價格範圍。因此，流動性會更加集中到大多數交易活動對應的價格範圍。
從某種意義上說，Uniswap v3 是在以太坊中創建鏈上訂單簿的一種基本方法，做市商可以決定只在其設定的價格範圍內提供流動性。值得注意的是，這種變化有利於專業做市商，而非散戶參與者。自動化做市商 (AMM) 的優勢在於，所有人均可提供流動性並讓資金運轉起來。
我們現在已經知道，每個 Uniswap 流動性供應商頭寸都是獨一無二的，因為每位儲戶可自行設定價格範圍。這表明 Uniswap 流動性供應商頭寸已經無法互換，因此每個流動性供應商頭寸現在均可由非同質化代幣 (NFT) 表示。
使用同質化代幣表示 Uniswap 流動性供應商頭寸的優點之一是其可應用於 DeFi 的其他領域。Uniswap v2 流動性供應商代幣可作為抵押品存入 Aave 或 MakerDAO。這種情況在 v3 版本中已不復存在，因為每個頭寸都是獨一無二的。但這種可組合性被打破的問題可通過新型衍生品解決。
UNI[編輯 | 編輯原始碼]
UNI 是 Uniswap 協議的治理代幣，旨在使用戶能夠參與到 Uniswap 協議的決策過程中。作為一個去中心化交易協議，Uniswap 的開發者團隊通過引入 UNI 代幣來賦予社區和代幣持有者更多的控制權，使得 Uniswap 的治理更加去中心化和透明。UNI 代幣的發行和應用是 Uniswap 的一個重要組成部分，特別是在協議的升級、費用分配、流動性激勵等方面發揮着關鍵作用。
UNI 代幣於 2020 年 9 月 16 日由 Uniswap 團隊發布，並且在此後進行了空投。每個持有以太坊地址的人都可以通過領取空投的方式獲得一定數量的 UNI 代幣，目的是獎勵早期使用和支持 Uniswap 的用戶。UNI 代幣的總供應量為 1 億個，其中 60% 將用於社區和治理激勵，30% 用於 Uniswap 的團隊和投資者，10% 用於 Uniswap 的顧問和合作夥伴。
UNI 代幣的主要用途包括：
治理投票：作為 Uniswap 的治理代幣，UNI 代幣持有者可以參與協議的治理投票。UNI 持有者可以對 Uniswap 的各種提案進行投票，提案包括但不限於：
- 協議費用的調整：例如，決定交易手續費的分配比例。
- 協議升級：例如，如何改進 Uniswap 的智能合約，加入新功能等。
- 流動性池激勵計劃：例如，決定哪些池需要更高的獎勵或補貼。
Uniswap 的治理結構是基於去中心化的方式，確保任何持有足夠數量 UNI 代幣的用戶都可以參與協議決策，而不僅僅依賴開發團隊或集中化的控制。
激勵和獎勵：Uniswap 協議通常會利用 UNI 代幣作為流動性激勵的一部分。通過將流動性提供者的獎勵與 UNI 代幣掛鉤，Uniswap 能夠吸引更多的用戶參與到流動性池中。具體來說：
- 流動性挖礦：用戶通過提供流動性並持有 LP 代幣，可以獲得 UNI 代幣獎勵。流動性池的參與者通過這種方式獲得額外的收益。
- 獎勵機制：在一些特定的流動性池中，Uniswap 可能會定期分發 UNI 代幣作為獎勵，以激勵用戶提供更多流動性。
社區和生態系統激勵：UNI 代幣的持有者也能夠參與到 Uniswap 生態系統的擴展和發展中。Uniswap 團隊會通過各種激勵措施，推動 UNI 代幣的社區發展，包括支持開源開發、用戶教育、合作夥伴關係建設等方面。
UNI 代幣的經濟模型：總供應量：UNI 的總供應量為 1 億個。初期大部分代幣被分配給了社區（60%）、Uniswap 團隊和投資者（30%）、顧問和合作夥伴（10%）。
分配計劃：
- 60%（6,000 萬個 UNI）分配給社區：這些代幣主要用於獎勵早期使用 Uniswap 的用戶，未來還將用於流動性挖礦、獎勵活躍的社區成員等。
- 30%（3,000 萬個 UNI）分配給團隊、顧問和投資者：這些代幣將在 4 年內逐步釋放，以確保團隊和投資者的持續支持。
- 10%（1,000 萬個 UNI）用於協議的顧問和合作夥伴：這些代幣的釋放通常會伴隨特定的協議合作夥伴或顧問關係的達成。
通脹率：初始時，UNI 代幣的通脹率較高，但隨着時間的推移，通脹率逐漸降低，最終趨於 0。這種設計是為了保障代幣的長期價值，同時激勵社區和流動性提供者的參與。
UNI 代幣的流通和交易：UNI 代幣作為 ERC-20 代幣，可以在多個去中心化交易所（如 Uniswap、SushiSwap 等）進行交易和流通。用戶可以自由買賣、持有或參與 Uniswap 的治理。
- 治理機制：Uniswap 的治理機制通過一個 ** 去中心化自治組織（DAO）** 來實現，所有 UNI 代幣的持有者都可以參與提案的發起和投票。為了進行有效治理，Uniswap 設置了提案的門檻和投票機制，確保治理過程的公平性。
- 合約升級與協議調整：Uniswap 協議的未來發展將通過 UNI 代幣的投票和治理過程來決定。例如，Uniswap 可能會根據社區的反饋，調整流動性池的參數，或增加對某些新功能的支持。
自從 2020 年 9 月發布以來，UNI 代幣經歷了顯著的價格波動。在 Uniswap 協議的持續增長和 DeFi 生態系統的蓬勃發展推動下，UNI 代幣成為了去中心化交易所和 DeFi 領域中一個非常重要的代幣。隨着更多的 DeFi 協議和流動性池在 Uniswap 上運行，UNI 代幣的需求也有所增加。
發展歷程[編輯 | 編輯原始碼]
2018年11月2日，Uniswap 由西門子工程師 Hayden Adams 創建。Uniswap 公司獲得了商業天使 Ric Burton 和風險投資公司的投資，包括 Andreessen Horowitz、Paradigm Venture Capital、Union Square Ventures LLC 和 ParaFi。
2020年10月，Uniswap 的日均交易量為 2.2 億美元。
2023年6月14日，Uniswap Labs 稱，已經開源 v4 以公開構建，並邀請社區反饋。
2023年7月6日，Uniswap Labs 稱，Uniswap 協議獨立交易筆數已突破 2 億筆。
2023年7月13日，Uniswap 官方表示，Uniswap 現已部署至 Avalanche 鏈上，用戶可通過 Uniswap 的前端直接交易 Avalanche 鏈上的各種代幣。
2023年7月17日，Uniswap 推出了新的區塊鏈協議「UniswapX」，用於在自動做市商（AMM）和其他流動性來源之間進行交易。
2023年8月8日，Uniswap 宣布已集成 Base，用戶可以直接從 Uniswap 網絡應用程序在 Base 網絡上添加流動性或兌換代幣。
2024年5月20日，Uniswap Labs 稱，和 Across Protocol 提出了一種新的跨鏈意圖標準 ERC-7683，建立了一個統一的框架，用於指定跨鏈操作的基於意圖的系統。
2024年6月10日，Uniswap Labs 宣布收購了熱門生存遊戲《Crypto: The Game》（CTG），以現金、代幣和股權的混合形式進行交易。CTG 創始人將加入 Uniswap，並且兩家公司正在共同開發第三季，同時探索新的互動消費者加密體驗。
2024年6月25日，Uniswap 已正式在 Zora Network 上線， 目前支持用戶通過 Uniswap 網絡和移動應用程序在 Zora 上兌換，並在 Uniswap v2 或 v3 上提供流動性。
2024年7月1日，據 The Block 報道，Uniswap Wallet 與 Web3 支付基礎設施提供商 Transak 合作，提供法幣入金服務，使用戶能夠直接在 Uniswap 錢包中使用法幣購買加密貨幣。此舉將簡化用戶進入 DeFi 的流程，並支持來自 160 多個國家的多種全球和本地支付方式，包括 Apple Pay 和 Google Pay。
2024年7月24日，Uniswap Labs 宣布，UniswapX 進行了重大升級，官方部署了新的拍賣合約，重新設計了訂單報價信息流。
2024年8月27日，據 Token Terminal 數據，Uniswap 上的每日活躍交易者數量創歷史新高。
2024年9月4日，美 CFTC 與 Uniswap Labs 就提供非法數字資產衍生品交易的指控達成和解。
2024年9月11日，Uniswap 完成 Swap 功能升級，用戶可同時查看和選擇所有網絡中的代幣。
2024年10月10日Uniswap 宣布與 Flashbots 合作推出專為 DeFi 設計的以太坊 L2——Unichain[1]。
2025年1月2日，Uniswap Labs發推暗示即將推出V4版本[2]。