Terra

Terra 是用于算法稳定币的区块链协议和支付平台。该项目由 Terraform Labs 于2018年创建，这是一家由 Do Kwon 和 Daniel Shin 共同创立的初创公司。它以其 Terra 稳定币和相关的 Luna 储备资产加密货币而闻名。

2022年5月，在稳定币 TerraUSD （UST） 和 Luna 崩溃后，Terra 区块链暂时停止，这一事件在一周内蒸发了近 450 亿美元的市值。2024年1月21日，该公司申请破产。

设计概念

Terra 是一个区块链，它利用与法定挂钩的稳定币为支付系统提供动力。为了达成共识，Terra 区块链使用权益证明协同设计。Terra 协议之上构建了多种稳定币，包括 TerraUSD，在2022年5月崩溃之前它是市值第三大的稳定币。Terra 区块链拥有一个功能齐全的去中心化应用程序（或 DApp）生态系统，例如 Anchor、Mirror 和 Pylon，它们利用了 Terra 的稳定币基础设施。

Terra 是一组算法稳定币，根据它们所挂钩的货币命名 TerraUSD（UST）与美元挂钩。Luna 是 Terra 的主要支持资产，也用作用户对 Terra 社区提案进行投票的治理代币。UST 稳定币没有美元支持；取而代之的是，它们被设计为通过一种称为“burn and mint equilibrium”的复杂模型来维持其挂钩。这种方法使用双代币系统，其中一种代币应该保持稳定（UST），而另一种代币（LUNA）旨在吸收波动性。

Anchor 协议是建立在 Terra 链上的借贷协议。将 UST 存入 Anchor Protocol 的投资者从 Terra 的储备中获得 19.45% 的收益率。由于如此高的收益率，一些批评者担心 Do Kwon 的稳定币模型可能像“巨大的庞氏骗局”一样运作。Mirror Protocol 是另一个 Terra 链项目，它设计并提供了旨在“镜像”传统上市股票的金融衍生品。

发展历史

• 2018年，Do Kwon 和 Daniel Shin（也称为 Shin Hyun-sung）在韩国首尔共同创立了 Terraform Labs。2019年，Terraform Labs 推出了其第一个加密货币代币。Terraform Labs 从 Arrington Capital、Coinbase Ventures、Galaxy Digital 和 Lightspeed Venture Partners 等投资公司筹集了超过 2 亿美元。
• 2022年1月，Luna Foundation Guard （LFG） 作为非营利组织在新加坡成立，由 Do Kwon 担任董事。Terraform Labs 将 UST 销售利润的一部分分配给 Luna Foundation Guard，作为稳定 UST 价格的储备。截至 5月7日，就在 UST 打破挂钩之前，LFG 持有 80,394 个比特币储备，价值约 24 亿美元。比特币是储备的最大部分，尽管LFG还持有各种其他稳定币和加密货币。
• 2022年2月，Terra 和华盛顿国民队美国职业棒球大联盟队宣布他们已达成赞助协议，提供体育场和电视品牌，以及将华盛顿国民队俱乐部和休息室更名为“Terra 俱乐部”。这笔交易最初是由 Kwon 向 Terra 社区提出的，仅指未具名的“美国四大职业体育联盟之一的体育特许经营权”，社区同意支付 3815 万美元进行为期五年的独家合作。

创始人 Kwon 和 Shin 各自拥有 Terraform Labs 的一股股份，每位创始人拥有 50% 的控制权。Kwon后来将他的股票池扩大到11股，使他拥有91.7%的所有权，Shin拥有剩余的8.3%。2022年5月18日，Shin 和他创立的 Terra 生态系统支付服务公司 Chai Corporation 宣布，Shin 不再持有 Terraform Labs 的任何所有权股票。然而，新加坡会计和企业监管局透露，Shin 仍持有 Terraform Labs 8.3% 的所有权，Chai Corporation 宣布，尽管截至 5月18日拥有相同的所有权份额，但 Shin 无法“及时完成清算其剩余所有权”。新加坡当局的文件还显示，截至5月18日，Shin持有Chai Corporation母公司Chai Holdings的51.2%所有权，Kwon持有22.4%的所有权。

• 2022年5月9日，在 UST 开始打破与美元的挂钩后，这些代币成为头条新闻。在接下来的一周里，UST 的价格暴跌至 10 美分，而 Luna 则从 119.51 美元的历史高点跌至“几乎为零”。在崩盘之前，Luna 是市场上十大加密货币之一。崩盘在一周内抹去了近450亿美元的市值。Terra-Luna 采用双币系统协议，缺乏传统的抵押品支持。它的崩溃可能是由对其流动性池的攻击引发的，并且是由底层区块链框架的缺陷促成的。
• 2022年5月13日，Terraform Labs 暂时停止了 Terra 区块链，以应对 UST 和 Luna 的价格下跌。尽管该公司试图通过其比特币和 Luna Foundation Guard 的其他加密货币储备来稳定 UST 和 Luna，但他们无法重新建立 UST 与美元的 1：1 挂钩。截至2022年5月16日，区块链分析师声称 LFO 比特币储备的支出仍不清楚。

崩溃的可能原因包括崩溃前几天从Anchor协议中大规模撤出，投资者对加密货币的担忧，以及比特币价格的下跌。 在崩溃期间，持有者通过铸造和销毁系统将 Terra 转换为 Luna，这导致 Luna 的价格因供应增加而暴跌。这反过来又破坏了货币之间的平衡机制。

• 2022年5月25日，一项重新发行新的 Luna 加密货币以及与贬值的 UST 稳定币脱钩并放弃的提案获得批准。原来的区块链现在叫Terra Classic（LUNC），原来的Luna代币叫Luna Classic。新的 Luna 代币被投资者称为“Terra 2.0”，在交易所上市的最初几天就失去了估值。
• 2022年8月，对 NFTV 系列 Coinage 的采访中，Terra 创始人 Do Kwon 表示，他对 Terra 的信心现在“似乎超级非理性”。然而，他否认 Terra 系统是一个庞氏骗局。
• 2023年3月23日，Kwon 试图使用伪造的哥斯达黎加证件前往迪拜，同时还携带伪造的比利时旅行证件，但他在黑山波德戈里察机场被拦截并逮捕。曼哈顿的一个联邦大陪审团随后对Kwon提出了八项指控，包括证券欺诈、商品欺诈、电汇欺诈和阴谋。
• 2023年4月，KBS新闻报道称，在TerraUSD倒闭之前，Kwon已向Kim & Chang律师事务所汇款90亿韩元（价值700万美元）。
• 2024年1月21日，Terraform Labs 在美国宣布第 11 章破产，列出的资产和负债在 1 亿美元至 5 亿美元之间。

许可和监管问题

Terraform Labs Pte.据《The Straits Times》报道，Terra 背后的公司 Ltd. 在新加坡注册成立，但没有根据《支付服务法》提交许可证申请。它也不是被通知的实体，这意味着它没有被新加坡金融管理局授予临时豁免持有牌照。根据 Kwon 向韩国最高法院登记处提交的文件，Kwon 于2022年4月30日申请解散该公司的韩国实体，并于2022年5月4日获得批准。

美国证券交易委员会 （SEC） 于2021年向 Terraform Labs 和 Kwon 发出传票，具体涉及 Terraform Labs 的镜像协议，该协议设计和提供几乎“镜像”实际上市股票的金融衍生品。Kwon拒绝了传票，而是宣布他将起诉SEC。尽管他试图对美国证券交易委员会的调查提出异议并避免调查，但2022年2月在曼哈顿举行的美国法院听证会裁定美国证券交易委员会有权继续对 Kwon 和 Terraform Labs 进行调查。 2023年2月，美国证券交易委员会指控 Terraform Labs 和 Kwon 欺诈。

5月18日，新上任的韩国法务部长韩东勋扩大了首尔南区检察厅经济犯罪调查部门，誓言要“追踪非法资金和资金转移，打击逃税行为，审计公司财务，汇编交易数据，没收犯罪金融活动的收益”。金融和证券犯罪联合调查组在行动的第一天就将 Luna 和 Terra 危机列为第一个调查目标。

2022年6月17日，美国加利福尼亚州北区地方法院对 Terraform Labs 和其他公司提起了集体诉讼，即 Patterson v. TerraForm Labs Pte Ltd. 等人。2022年9月，新加坡高等法院对 Do Kwon、Terraform Labs、Nikolaos Alexandros Platias 和 Luna Foundation Guard 提起了 5690 万美元的集体诉讼。

2022年6月，韩联社报道称，韩国政府对包括 Anchor 借贷协议的前 Terraform 开发人员在内的 15 人实施了旅行限制。2022年11月29日，韩国检察官对 Daniel Shin 发出了逮捕令。