Andreessen Horowitz（A16Z）

AH Capital Management, LLC

商業名稱	Andreessen Horowitz
公司類型	私人公司
行業	風險投資
成立	2009年7月6日，​15年前
創辦人	Marc Andreessen Ben Horowitz
總部	美國加利福尼亞州門洛帕克
管理資產	420 億美元（截至2024年5月）
官方網站	a16z.com

Andreessen Horowitz（也稱為 a16z，法定名稱為 AH Capital Management, LLC）是一家位於美國矽谷的頂級風險投資公司，成立於 2009 年，由 Marc Andreessen 和 Ben Horowitz 共同創辦。A16Z 是矽谷最具影響力的風險投資公司之一，專注於投資高增長的科技公司，尤其在互聯網、軟件、人工智能、區塊鏈、加密貨幣等領域具有深厚的投資背景。截至 2023 年 4 月，Andreessen Horowitz 在資產管理規模方面位列風險投資公司之首，截至 2024 年 5 月管理的資產達 420 億美元。

A16Z 的投資範圍廣泛，涵蓋了從初創企業到成長型公司的各個階段。其投資領域包括但不限於互聯網基礎設施、軟件服務、人工智能、醫療健康、金融科技、區塊鏈和加密貨幣等。

Marc Andreessen 是著名的軟件工程師、企業家，曾參與開發 Netscape 瀏覽器，這是世界上第一個廣泛使用的圖形化網頁瀏覽器，也是互聯網歷史上的一個里程碑。

Ben Horowitz 是企業家、作家和技術投資人，曾在軟件公司 Opsware 擔任 CEO，後被 Hewlett-Packard（HP）收購，成為其一個重要的收購案例。

A16Z 注重發現並支持那些具有顛覆性創新的公司，尤其是能夠引領技術變革並有潛力改變傳統行業格局的企業。A16Z 提倡 "Culture First"（文化至上）的投資理念，認為一個公司成功的關鍵不僅僅在於其技術或產品，還在於其內部文化和團隊的執行力。Andreessen Horowitz 投資於初創企業和成熟的成長型公司。其投資涵蓋了醫療保健、消費品、加密貨幣、遊戲、金融科技、教育和企業IT（包括雲計算、安全和軟件即服務）行業。

A16Z 的投資策略不僅局限於資金的注入，還包括全面的戰略支持。A16Z 提供的支持不僅僅是資本，還包括市場推廣、產品開發、人才招聘、企業管理和戰略規劃等方面，力求為所投公司提供全方位的增長支持。公司設有多個專門團隊，幫助創業公司在不同發展階段提供資源和專家意見。

A16Z 被廣泛認為是全球最具影響力的風險投資公司之一，長期處於矽谷投資生態系統的核心位置。其投資組合涵蓋了多家市值數十億甚至數百億的成功企業，影響力深遠。通過投資創新型技術公司，A16Z 不僅在商業領域產生了重要影響，也為全球技術發展和行業變革做出了重大貢獻。

創始人

Andreessen Horowitz（A16Z）的創始人是 Marc Andreessen 和 Ben Horowitz。他們是矽谷最著名的風險投資家之一，也是業界公認的技術領域的巨擘。

Marc Andreessen 是 Andreessen Horowitz（A16Z）的共同創始人之一，也是該公司的董事會主席。作為一位著名的軟件工程師、企業家和風險投資人，他在科技行業的影響力深遠。Marc Andreessen 最著名的成就是參與開發了 Netscape Navigator，這是世界上第一個廣泛使用的圖形化網頁瀏覽器，也是互聯網歷史上的一個里程碑。Netscape 於 1995 年上市，Marc Andreessen 因此成為矽谷的知名人物。Netscape 被 AOL 收購後，Marc Andreessen 繼續活躍在科技行業，創辦了多個公司，包括 Loudcloud，該公司專注於為企業提供雲計算服務，後更名為 Opsware 並於 2007 年被 Hewlett-Packard（HP）收購。

在創立 A16Z 之前，Marc Andreessen 是著名風險投資公司 Benchmark 的投資人之一。他在科技創業和投資方面的經驗使他具備了獨到的眼光和戰略思維。Marc Andreessen 還以其在技術領域的深度思考和公開演講而著名，經常在科技行業的各種討論和演講中分享自己的見解，並通過 Twitter 等平台發表關於技術、經濟和社會的觀點。

Ben Horowitz 是 Andreessen Horowitz（A16Z）的共同創始人之一，擔任該公司的行政總裁（CEO）。作為企業家和投資人，他在管理、技術創新和公司文化方面的見解廣受尊重。Ben Horowitz 在創立 A16Z 之前，曾是 Opsware 的創始人兼行政總裁。Opsware 是一家提供數據中心自動化和雲計算服務的公司，後來於 2007 年被 Hewlett-Packard（HP）以 16 億美元收購。Ben Horowitz 的領導能力和企業管理經驗在 Opsware 的成功中發揮了至關重要的作用。Ben Horowitz 是一位被廣泛尊敬的管理專家，他的領導風格和對公司文化的深刻理解，成為了他在風險投資領域的重要競爭優勢。他曾著有暢銷書《The Hard Thing About Hard Things》，書中分享了創業過程中如何應對困難與挑戰的寶貴經驗。

在成立 A16Z 之後，Ben Horowitz 成為矽谷頂級風險投資公司之一的核心人物之一。他擅長識別具備顛覆潛力的創業公司，並為他們提供戰略性支持。Ben Horowitz 也是一位頻繁在社交媒體上發表見解的人，尤其在關於創業、領導力、技術和創新等方面有很多深入的分析和觀點。

Marc Andreessen 和 Ben Horowitz 以其強大的互補優勢而著稱。Marc 更偏向於技術創新和產品方面，而 Ben 則在公司管理、組織文化和戰略規劃方面具有深厚的經驗。這種合作使得 **Andreessen Horowitz（A16Z）** 成為矽谷最成功的風險投資公司之一，幫助眾多初創企業實現了成功，並推動了互聯網、人工智能、加密貨幣等多個領域的技術創新。

投資結構

Andreessen Horowitz 的合伙人以荷里活人才經紀公司 Creative Artists Agency 為模型，為其投資組合中的所有公司工作。這種方法旨在為初創公司提供全方位的支持和資源。

在 2010 年，該公司聘請了市場營銷高管 Margit Wennmachers，並任命其為合伙人。

截至 2011 年，該公司維護了一個包含設計師、程式設計師和高管的數據庫，幫助其初創公司填補職位空缺。同年 6 月，美國前財政部長拉里·薩默斯成為 Andreessen Horowitz 的特別顧問。

2012 年 9 月，前華盛頓特區市長 Adrian Fenty 被任命為 Andreessen Horowitz 的第二位特別顧問，負責為公司的投資組合公司提供關於如何與地方、州和聯邦政府合作的建議。

2019 年，該公司申請重組為註冊投資顧問，以便有更多的自由進行風險更高的投資，如加密貨幣。

2023 年，該公司宣佈將在英國倫敦成立一個專注於加密貨幣投資的實體。

2024 年 6 月 26 日，a16z Crypto 總法律顧問提出初創公司去中心化的三種框架。

投資歷史

Andreessen Horowitz（A16Z）自成立以來，已成為全球最具影響力和最成功的風險投資公司之一。A16Z 的投資歷史廣泛且多樣，涉及多個領域，包括互聯網、軟件、人工智能、區塊鏈、加密貨幣、醫療健康、金融科技等。A16Z 不僅支持初創企業，還參與了多個高成長、具有顛覆性潛力的行業。

2006 年至 2010 年間，馬克·安德森（Marc Andreessen）和本·霍洛維茨（Ben Horowitz）積極投資於科技公司。他們單獨和共同投資了包括 Twitter 在內的 45 家初創公司，總計投資 400 萬美元。在此期間，兩人被稱為「超級天使」投資者。除了安德森和霍洛維茨，該公司的普通合伙人還包括約翰·奧法雷爾（John O'Farrell）、斯科特·魏斯（Scott Weiss）、傑夫·喬丹（Jeff Jordan）、彼得·萊文（Peter Levine）、克里斯·迪克森（Chris Dixon）、維傑·潘德（Vijay Pande）、馬丁·卡薩多（Martin Casado）和斯里拉姆·克里什南（Sriram Krishnan）。2019 年 3 月，有報道稱 Andreessen Horowitz 將在三藩市開設辦公室。

1. 創立初期的投資（2009-2012 年）

• 2009 年 7 月 6 日，安德森和霍洛維茨啟動了他們的風險投資基金，初始資本為 3 億美元。2010 年 11 月，在風險投資領域收縮的時期，該公司為第二個風險基金籌集了 6.5 億美元。在不到兩年的時間裏，該公司通過這兩個基金管理的總資產達到了 12 億美元。
• 2010 年，投資 Facebook：A16Z 早期投資了 Facebook，這是一項非常成功的投資，A16Z 通過參與 Facebook 的幾輪融資，獲得了顯著的回報。Facebook 迅速成為全球最大的社交媒體平台，A16Z 由此獲得了巨大的投資回報。
• 2010 年，投資 Twitter：A16Z 也早期投資了 Twitter，這也是一家後來在全球範圍內獲得巨大成功的社交平台。Twitter 成為全球知名的信息傳播工具，為 A16Z 帶來了可觀的收益。
• 2011 年，投資 Skype：A16Z 投資了通信平台 Skype，這筆投資後來為 A16Z 帶來了可觀回報，因為 Skype 在 2011 年被 Microsoft 以 85 億美元收購。
• 2011 年 5 月，安德森在《福布斯》2011 年 Midas List 科技頂級投資者榜單上排名第 10 位，他和霍洛維茨在《名利場》2011 年新權力榜單上排名第 6 位，[8] 並在 CNET 2011 年最具影響力投資者榜單上排名第一。

2. 早期互聯網與軟件投資（2013-2015 年）

• 2013 年，投資 Airbnb：A16Z 對 Airbnb 進行了早期投資，Airbnb 後來發展成為全球領先的共享住宿平台，幫助 A16Z 實現了巨大的資本回報。Airbnb 的市場規模不斷擴大，且在 IPO 後成為市值數百億的公司。
• 2014 年，投資 Instagram：A16Z 投資了 Instagram，這筆投資也取得了豐厚回報，因為 Instagram 於 2012 年被 Facebook 以約 10 億美元收購。
• 截至 2014 年 3 月 27 日，該公司在第四個基金關閉後管理着 40 億美元的資產，該基金規模為 15 億美元。
• 2015 年，投資 GitHub：A16Z 投資了開發平台 GitHub，該平台成為全球開發者的核心工具。GitHub 最終被 Microsoft 以 75 億美元收購，進一步鞏固了 A16Z 在技術領域的影響力。

3. 加密貨幣與區塊鏈投資（2016-2020 年）

• 2016 年，投資 Coinbase：A16Z 是加密貨幣交易所 Coinbase 的早期投資者之一。Coinbase 後來成為全球最大的加密貨幣交易平台之一，成功上市並在加密貨幣行業中佔據領導地位，為 A16Z 帶來了巨大的回報。
• 2018 年，投資 Dapper Labs（NBA Top Shot）：A16Z 投資了 Dapper Labs，這是一個專注於區塊鏈和非同質化代幣（NFT）項目的公司。Dapper Labs 推出了 NBA Top Shot，通過數字收藏品的形式吸引了全球用戶。
• 2019 年，投資 Uniswap：A16Z 投資了去中心化交易所（DEX） Uniswap，該項目是 DeFi（去中心化金融）領域的重要一員，成為了加密貨幣交易的核心平台之一。

4. 人工智能與技術創新投資（2021 年至今）

• 2021 年，投資 OpenAI：A16Z 投資了 OpenAI，一個致力於人工智能技術研發的公司。OpenAI 推出了多個高影響力的產品，如 GPT 系列，顯著推動了人工智能領域的創新。
• 2021 年，投資 Clubhouse：A16Z 投資了社交音頻平台 Clubhouse，這款應用在 2020 年爆紅，成為社交網絡的一大創新。A16Z 的投資使其能夠進一步擴展並鞏固其市場地位。
• 2021 年，投資 Figma：A16Z 投資了 Figma，一個基於雲端的設計協作工具，專注於提升團隊設計的效率。Figma 成為設計師和開發者的重要工具，並於 2022 年被 Adobe 以約 200 億美元收購。
• 2021 年，投資 Stripe：A16Z 對 Stripe（全球領先的支付處理公司）進行了重要投資，Stripe 在全球支付行業的創新推動了其成為金融科技領域的重要玩家。

5. Web3 和去中心化應用（2021-2023 年）

• 2021 年，投資 Compound：A16Z 投資了去中心化借貸平台 Compound，該平台在 DeFi 生態系統中佔據重要地位，推動了去中心化金融的廣泛應用。
• 2022 年，投資 Flow：A16Z 投資了 Flow，一個專注於非同質化代幣（NFT）的區塊鏈平台，Flow 旨在為遊戲、藝術和娛樂等行業提供高效且可擴展的區塊鏈解決方案。
• 2022 年 1 月，Andreessen Horowitz 為其風險資本、成長階段和生物技術專注的投資工具籌集了 90 億美元。

6. 關鍵領域的長期投資

• 醫療健康：A16Z 也在醫療健康領域進行了多項重要投資，包括 Honor（專注於老年護理服務的公司）、Verana Health（利用數據科學優化臨床試驗和醫學研究的公司）等。
• 金融科技：A16Z 在金融科技領域的投資包括 Robinhood（零佣金股票交易平台）和 Chime（數字銀行）。這些公司在行業內迅速崛起，推動了金融服務的數碼化轉型。
• 截至 2024 年 5 月，該公司管理着 420 億美元的資產。

發展歷程

• 2009 年，Andreessen Horowitz 進行了首筆投資：一筆投資於業務管理 SaaS 開發商 Apptio，另一筆投資於 Skype 的股票。Horowitz 表示，對 Skype 的投資被其他專家視為高風險，因為公司面臨持續的知識產權訴訟以及來自谷歌和蘋果的直接競爭。然而，這筆投資在 2011 年 5 月 Skype 以 85 億美元出售給微軟後被認為是成功的。
• 2010 年，Andreessen Horowitz 在雲公司 Okta 的 A 輪融資中投資了 1000 萬美元。
• 2011 年，Andreessen Horowitz 在 Twitter 中投資了 8000 萬美元，成為首家持有當時四大最高估值的私人社交媒體公司（Facebook、Groupon、Twitter 和 Zynga）股票的風投公司。該公司還投資了 Airbnb、Lytro、Jawbone、Belly、Foursquare、Stripe 等高科技公司。
• 2012 年，Andreessen Horowitz 投資了 156 家公司，其中包括其投資組合中的 90 家公司，以及通過對 Y Combinator 的 Start Fund 的資助投資的 66 家初創公司。該公司在 GitHub 上投資了 1 億美元，當 GitHub 以 75 億美元被微軟收購時，給基金帶來了超過 10 億美元的收益。2013 年，Andreessen Horowitz 投資了 Clinkle、Coinbase、Databricks、Lyft、Oculus VR、PagerDuty、Pixlee、Ripple、Soylent、Swiftype 和 uBiome。
• 2014 年，該公司在 A/B 測試初創公司 Optimizely 的 B 輪融資中投資了 5700 萬美元。同年，該公司在 Tanium 投資了 9000 萬美元，並投資了 BuzzFeed 和 Forward Networks。2015 年，該公司在 Stack Exchange 投資了 4000 萬美元，在 Distelli 投資了 280 萬美元，並在雲端 CAD 軟件公司 Onshape 投資了 8000 萬美元。Andreessen Horowitz 還投資了博客平台 Medium、Samsara、Improbable、Honor, Inc.、OpenBazaar 和 nootropics 和生物黑客公司 Nootrobox。
• 2016 年，該公司在法律科技公司 Everlaw 的 A 輪融資中投資了 810 萬美元，並在 API 連接平台 RapidAPI 的種子輪融資中投資了 350 萬美元。同年，該公司在數字健康公司 Cardiogram 投資了 200 萬美元，並在食品科學公司 Apeel Sciences 投資了 200 萬美元。
• 2017 年，該公司投資了 Sigma、Health IQ、Asimov 和 Cadre。
• 2018 年，該公司為一個專門的加密貨幣基金籌集了 3 億美元。它還投資了 Imply、Smartcar、PeerStreet、CryptoKitties、Dfinity、Earnin、Pindrop、Tenfold 和 Very Good Security。
• 2019 年，該公司為 Substack 提供了 1530 萬美元的 A 輪融資，其中一些資金用於吸引高知名度的作家加入網絡。2019 年 6 月，該公司還在 AnyRoad 的 A 輪融資中投資了 920 萬美元，並由 Andreessen Horowitz 的 David Ulevitch 加入 AnyRoad 董事會。
• 2020 年，該公司在兒童社交視頻遊戲平台 Roblox 的 G 輪融資中投資了 1.5 億美元。2020 年 4 月，該公司在矢量圖形編輯和原型設計工具 Figma 的 D 輪融資中投資了 5000 萬美元。同年 4 月，該公司為第二個專注於加密貨幣的基金籌集了 5.15 億美元。2020 年 5 月，該公司在 Clubhouse 的 A 輪融資中投資了 1200 萬美元（其中 1000 萬美元為主要資本，200 萬美元用於購買股票），該音頻聊天社交應用在 2020 年 12 月的估值接近 1 億美元。
• 2021 年 1 月，該公司在音頻聊天社交應用 Clubhouse 的 B 輪融資中領投 1 億美元，使其估值達到 10 億美元。2021 年 4 月，該公司在移動銀行和金融科技公司 Current 的 D 輪融資中領投 2.2 億美元。
• 2021 年 7 月，該公司在 NFT 市場 OpenSea 的 A 輪融資中領投 1 億美元，使其估值達到 15 億美元。2021 年 9 月，該公司在醫療科技公司 Pearl Health 的 A 輪融資中領投 1800 萬美元。
• 2021 年 10 月，a16z 在 Sky Mavis 的 B 輪融資中領投 1.5 億美元，使其估值達到 30 億美元。Sky Mavis 是加密貨幣遊戲 Axie Infinity 的開發商。2021 年 12 月，Kickstarter 從 a16z 的加密貨幣基金獲得了 1 億美元的投資，預計會轉向區塊鏈技術。然而，這一決定適得其反，疏遠了 Kickstarter 的許多用戶，並損害了其聲譽。
• 2022 年 3 月，Andreessen Horowitz 在 Yuga Labs（知名於 Bored Apes）的一輪融資中領投 4.5 億美元，使其估值達到 40 億美元。2022 年 10 月，美國證券交易委員會（SEC）對 Yuga Labs 進行了調查，擔心其數字資產銷售違反了美國投資法律。
• 2022 年 3 月，該公司在 Rutter 的 A 輪融資中領投 2700 萬美元，Rutter 是一個用於商業數據的通用 API。2022 年 3 月，a16z 與 Lux Capital 共同領投了位於洛杉磯的機器零件初創公司 Hadrian Automation 的 9000 萬美元融資。2022 年 5 月，該公司宣佈啟動其迄今為止最大的基金，規模為 45 億美元，重點關注加密貨幣和區塊鏈技術。該公司表示，將 15 億美元用於種子投資，其餘 30 億美元用於風險投資。
• 2022 年 8 月，該公司宣佈將投資約 3.5 億美元於 Flow，這是 WeWork 創始人 Adam Neumann 成立的最新組織，旨在重新構想美國的房地產運作方式。該決定因 Neumann 在 WeWork 期間的商業問題而受到一些批評。
• 2022 年 10 月，投入 4 億美元完成 Elon Musk 收購 Twitter 的股權投資收購。
• 2023 年文化領導力基金（CLF）峰會，匯集了來自娛樂、體育、音樂及商業領域的領袖人物。這一峰會強調了文化對現代世界的重要影響，且展示了 A16Z 投資組合中的許多創新科技，強調跨行業的合作和影響力。
• 2024 年的展望中表達了對去中心化（Decentralization）、增強用戶體驗（UX）、以及 AI 與區塊鏈結合的濃厚興趣。公司提到，未來的加密貨幣將更多地採用模塊化技術堆棧，推動更高效的去中心化治理，並改善用戶體驗，使其更加友好。
• 2024 年 A16Z 將在洛杉磯推出其 "Tech x Games" 加速器計劃，專注於遊戲與科技融合的初創公司。每個入選的項目將獲得 75 萬美元的投資，並接受為期 12 周的集訓。這一計劃再次證明 A16Z 在遊戲領域的深耕，特別是在區塊鏈技術和遊戲結合的創新方面。