Andreessen Horowitz（A16Z）

AH Capital Management, LLC

商业名称	Andreessen Horowitz
公司类型	私人公司
行业	风险投资
成立	2009年7月6日，​15年前
创办人	Marc Andreessen Ben Horowitz
总部	美国加利福尼亚州门洛帕克
管理资产	420 亿美元（截至2024年5月）
官方网站	a16z.com

Andreessen Horowitz（也称为 a16z，法定名称为 AH Capital Management, LLC）是一家位于美国硅谷的顶级风险投资公司，成立于 2009 年，由 Marc Andreessen 和 Ben Horowitz 共同创办。A16Z 是硅谷最具影响力的风险投资公司之一，专注于投资高增长的科技公司，尤其在互联网、软件、人工智能、区块链、加密货币等领域具有深厚的投资背景。截至 2023 年 4 月，Andreessen Horowitz 在资产管理规模方面位列风险投资公司之首，截至 2024 年 5 月管理的资产达 420 亿美元。

A16Z 的投资范围广泛，涵盖了从初创企业到成长型公司的各个阶段。其投资领域包括但不限于互联网基础设施、软件服务、人工智能、医疗健康、金融科技、区块链和加密货币等。

Marc Andreessen 是著名的软件工程师、企业家，曾参与开发 Netscape 浏览器，这是世界上第一个广泛使用的图形化网页浏览器，也是互联网历史上的一个里程碑。

Ben Horowitz 是企业家、作家和技术投资人，曾在软件公司 Opsware 担任 CEO，后被 Hewlett-Packard（HP）收购，成为其一个重要的收购案例。

A16Z 注重发现并支持那些具有颠覆性创新的公司，尤其是能够引领技术变革并有潜力改变传统行业格局的企业。A16Z 提倡 "Culture First"（文化至上）的投资理念，认为一个公司成功的关键不仅仅在于其技术或产品，还在于其内部文化和团队的执行力。Andreessen Horowitz 投资于初创企业和成熟的成长型公司。其投资涵盖了医疗保健、消费品、加密货币、游戏、金融科技、教育和企业IT（包括云计算、安全和软件即服务）行业。

A16Z 的投资策略不仅局限于资金的注入，还包括全面的战略支持。A16Z 提供的支持不仅仅是资本，还包括市场推广、产品开发、人才招聘、企业管理和战略规划等方面，力求为所投公司提供全方位的增长支持。公司设有多个专门团队，帮助创业公司在不同发展阶段提供资源和专家意见。

A16Z 被广泛认为是全球最具影响力的风险投资公司之一，长期处于硅谷投资生态系统的核心位置。其投资组合涵盖了多家市值数十亿甚至数百亿的成功企业，影响力深远。通过投资创新型技术公司，A16Z 不仅在商业领域产生了重要影响，也为全球技术发展和行业变革做出了重大贡献。

创始人

Andreessen Horowitz（A16Z）的创始人是 Marc Andreessen 和 Ben Horowitz。他们是硅谷最著名的风险投资家之一，也是业界公认的技术领域的巨擘。

Marc Andreessen 是 Andreessen Horowitz（A16Z）的共同创始人之一，也是该公司的董事会主席。作为一位著名的软件工程师、企业家和风险投资人，他在科技行业的影响力深远。Marc Andreessen 最著名的成就是参与开发了 Netscape Navigator，这是世界上第一个广泛使用的图形化网页浏览器，也是互联网历史上的一个里程碑。Netscape 于 1995 年上市，Marc Andreessen 因此成为硅谷的知名人物。Netscape 被 AOL 收购后，Marc Andreessen 继续活跃在科技行业，创办了多个公司，包括 Loudcloud，该公司专注于为企业提供云计算服务，后更名为 Opsware 并于 2007 年被 Hewlett-Packard（HP）收购。

在创立 A16Z 之前，Marc Andreessen 是著名风险投资公司 Benchmark 的投资人之一。他在科技创业和投资方面的经验使他具备了独到的眼光和战略思维。Marc Andreessen 还以其在技术领域的深度思考和公开演讲而著名，经常在科技行业的各种讨论和演讲中分享自己的见解，并通过 Twitter 等平台发表关于技术、经济和社会的观点。

Ben Horowitz 是 Andreessen Horowitz（A16Z）的共同创始人之一，担任该公司的首席执行官（CEO）。作为企业家和投资人，他在管理、技术创新和公司文化方面的见解广受尊重。Ben Horowitz 在创立 A16Z 之前，曾是 Opsware 的创始人兼首席执行官。Opsware 是一家提供数据中心自动化和云计算服务的公司，后来于 2007 年被 Hewlett-Packard（HP）以 16 亿美元收购。Ben Horowitz 的领导能力和企业管理经验在 Opsware 的成功中发挥了至关重要的作用。Ben Horowitz 是一位被广泛尊敬的管理专家，他的领导风格和对公司文化的深刻理解，成为了他在风险投资领域的重要竞争优势。他曾著有畅销书《The Hard Thing About Hard Things》，书中分享了创业过程中如何应对困难与挑战的宝贵经验。

在成立 A16Z 之后，Ben Horowitz 成为硅谷顶级风险投资公司之一的核心人物之一。他擅长识别具备颠覆潜力的创业公司，并为他们提供战略性支持。Ben Horowitz 也是一位频繁在社交媒体上发表见解的人，尤其在关于创业、领导力、技术和创新等方面有很多深入的分析和观点。

Marc Andreessen 和 Ben Horowitz 以其强大的互补优势而著称。Marc 更偏向于技术创新和产品方面，而 Ben 则在公司管理、组织文化和战略规划方面具有深厚的经验。这种合作使得 **Andreessen Horowitz（A16Z）** 成为硅谷最成功的风险投资公司之一，帮助众多初创企业实现了成功，并推动了互联网、人工智能、加密货币等多个领域的技术创新。

投资结构

Andreessen Horowitz 的合伙人以好莱坞人才经纪公司 Creative Artists Agency 为模型，为其投资组合中的所有公司工作。这种方法旨在为初创公司提供全方位的支持和资源。

在 2010 年，该公司聘请了市场营销高管 Margit Wennmachers，并任命其为合伙人。

截至 2011 年，该公司维护了一个包含设计师、程序员和高管的数据库，帮助其初创公司填补职位空缺。同年 6 月，美国前财政部长拉里·萨默斯成为 Andreessen Horowitz 的特别顾问。

2012 年 9 月，前华盛顿特区市长 Adrian Fenty 被任命为 Andreessen Horowitz 的第二位特别顾问，负责为公司的投资组合公司提供关于如何与地方、州和联邦政府合作的建议。

2019 年，该公司申请重组为注册投资顾问，以便有更多的自由进行风险更高的投资，如加密货币。

2023 年，该公司宣布将在英国伦敦成立一个专注于加密货币投资的实体。

2024 年 6 月 26 日，a16z Crypto 总法律顾问提出初创公司去中心化的三种框架。

投资历史

Andreessen Horowitz（A16Z）自成立以来，已成为全球最具影响力和最成功的风险投资公司之一。A16Z 的投资历史广泛且多样，涉及多个领域，包括互联网、软件、人工智能、区块链、加密货币、医疗健康、金融科技等。A16Z 不仅支持初创企业，还参与了多个高成长、具有颠覆性潜力的行业。

2006 年至 2010 年间，马克·安德森（Marc Andreessen）和本·霍洛维茨（Ben Horowitz）积极投资于科技公司。他们单独和共同投资了包括 Twitter 在内的 45 家初创公司，总计投资 400 万美元。在此期间，两人被称为“超级天使”投资者。除了安德森和霍洛维茨，该公司的普通合伙人还包括约翰·奥法雷尔（John O'Farrell）、斯科特·魏斯（Scott Weiss）、杰夫·乔丹（Jeff Jordan）、彼得·莱文（Peter Levine）、克里斯·迪克森（Chris Dixon）、维杰·潘德（Vijay Pande）、马丁·卡萨多（Martin Casado）和斯里拉姆·克里什南（Sriram Krishnan）。2019 年 3 月，有报道称 Andreessen Horowitz 将在旧金山开设办公室。

1. 创立初期的投资（2009-2012 年）

• 2009 年 7 月 6 日，安德森和霍洛维茨启动了他们的风险投资基金，初始资本为 3 亿美元。2010 年 11 月，在风险投资领域收缩的时期，该公司为第二个风险基金筹集了 6.5 亿美元。在不到两年的时间里，该公司通过这两个基金管理的总资产达到了 12 亿美元。
• 2010 年，投资 Facebook：A16Z 早期投资了 Facebook，这是一项非常成功的投资，A16Z 通过参与 Facebook 的几轮融资，获得了显著的回报。Facebook 迅速成为全球最大的社交媒体平台，A16Z 由此获得了巨大的投资回报。
• 2010 年，投资 Twitter：A16Z 也早期投资了 Twitter，这也是一家后来在全球范围内获得巨大成功的社交平台。Twitter 成为全球知名的信息传播工具，为 A16Z 带来了可观的收益。
• 2011 年，投资 Skype：A16Z 投资了通信平台 Skype，这笔投资后来为 A16Z 带来了可观回报，因为 Skype 在 2011 年被 Microsoft 以 85 亿美元收购。
• 2011 年 5 月，安德森在《福布斯》2011 年 Midas List 科技顶级投资者榜单上排名第 10 位，他和霍洛维茨在《名利场》2011 年新权力榜单上排名第 6 位，[8] 并在 CNET 2011 年最具影响力投资者榜单上排名第一。

2. 早期互联网与软件投资（2013-2015 年）

• 2013 年，投资 Airbnb：A16Z 对 Airbnb 进行了早期投资，Airbnb 后来发展成为全球领先的共享住宿平台，帮助 A16Z 实现了巨大的资本回报。Airbnb 的市场规模不断扩大，且在 IPO 后成为市值数百亿的公司。
• 2014 年，投资 Instagram：A16Z 投资了 Instagram，这笔投资也取得了丰厚回报，因为 Instagram 于 2012 年被 Facebook 以约 10 亿美元收购。
• 截至 2014 年 3 月 27 日，该公司在第四个基金关闭后管理着 40 亿美元的资产，该基金规模为 15 亿美元。
• 2015 年，投资 GitHub：A16Z 投资了开发平台 GitHub，该平台成为全球开发者的核心工具。GitHub 最终被 Microsoft 以 75 亿美元收购，进一步巩固了 A16Z 在技术领域的影响力。

3. 加密货币与区块链投资（2016-2020 年）

• 2016 年，投资 Coinbase：A16Z 是加密货币交易所 Coinbase 的早期投资者之一。Coinbase 后来成为全球最大的加密货币交易平台之一，成功上市并在加密货币行业中占据领导地位，为 A16Z 带来了巨大的回报。
• 2018 年，投资 Dapper Labs（NBA Top Shot）：A16Z 投资了 Dapper Labs，这是一个专注于区块链和非同质化代币（NFT）项目的公司。Dapper Labs 推出了 NBA Top Shot，通过数字收藏品的形式吸引了全球用户。
• 2019 年，投资 Uniswap：A16Z 投资了去中心化交易所（DEX） Uniswap，该项目是 DeFi（去中心化金融）领域的重要一员，成为了加密货币交易的核心平台之一。

4. 人工智能与技术创新投资（2021 年至今）

• 2021 年，投资 OpenAI：A16Z 投资了 OpenAI，一个致力于人工智能技术研发的公司。OpenAI 推出了多个高影响力的产品，如 GPT 系列，显著推动了人工智能领域的创新。
• 2021 年，投资 Clubhouse：A16Z 投资了社交音频平台 Clubhouse，这款应用在 2020 年爆红，成为社交网络的一大创新。A16Z 的投资使其能够进一步扩展并巩固其市场地位。
• 2021 年，投资 Figma：A16Z 投资了 Figma，一个基于云端的设计协作工具，专注于提升团队设计的效率。Figma 成为设计师和开发者的重要工具，并于 2022 年被 Adobe 以约 200 亿美元收购。
• 2021 年，投资 Stripe：A16Z 对 Stripe（全球领先的支付处理公司）进行了重要投资，Stripe 在全球支付行业的创新推动了其成为金融科技领域的重要玩家。

5. Web3 和去中心化应用（2021-2023 年）

• 2021 年，投资 Compound：A16Z 投资了去中心化借贷平台 Compound，该平台在 DeFi 生态系统中占据重要地位，推动了去中心化金融的广泛应用。
• 2022 年，投资 Flow：A16Z 投资了 Flow，一个专注于非同质化代币（NFT）的区块链平台，Flow 旨在为游戏、艺术和娱乐等行业提供高效且可扩展的区块链解决方案。
• 2022 年 1 月，Andreessen Horowitz 为其风险资本、成长阶段和生物技术专注的投资工具筹集了 90 亿美元。

6. 关键领域的长期投资

• 医疗健康：A16Z 也在医疗健康领域进行了多项重要投资，包括 Honor（专注于老年护理服务的公司）、Verana Health（利用数据科学优化临床试验和医学研究的公司）等。
• 金融科技：A16Z 在金融科技领域的投资包括 Robinhood（零佣金股票交易平台）和 Chime（数字银行）。这些公司在行业内迅速崛起，推动了金融服务的数字化转型。
• 截至 2024 年 5 月，该公司管理着 420 亿美元的资产。

发展历程

• 2009 年，Andreessen Horowitz 进行了首笔投资：一笔投资于业务管理 SaaS 开发商 Apptio，另一笔投资于 Skype 的股票。Horowitz 表示，对 Skype 的投资被其他专家视为高风险，因为公司面临持续的知识产权诉讼以及来自谷歌和苹果的直接竞争。然而，这笔投资在 2011 年 5 月 Skype 以 85 亿美元出售给微软后被认为是成功的。
• 2010 年，Andreessen Horowitz 在云公司 Okta 的 A 轮融资中投资了 1000 万美元。
• 2011 年，Andreessen Horowitz 在 Twitter 中投资了 8000 万美元，成为首家持有当时四大最高估值的私人社交媒体公司（Facebook、Groupon、Twitter 和 Zynga）股票的风投公司。该公司还投资了 Airbnb、Lytro、Jawbone、Belly、Foursquare、Stripe 等高科技公司。
• 2012 年，Andreessen Horowitz 投资了 156 家公司，其中包括其投资组合中的 90 家公司，以及通过对 Y Combinator 的 Start Fund 的资助投资的 66 家初创公司。该公司在 GitHub 上投资了 1 亿美元，当 GitHub 以 75 亿美元被微软收购时，给基金带来了超过 10 亿美元的收益。2013 年，Andreessen Horowitz 投资了 Clinkle、Coinbase、Databricks、Lyft、Oculus VR、PagerDuty、Pixlee、Ripple、Soylent、Swiftype 和 uBiome。
• 2014 年，该公司在 A/B 测试初创公司 Optimizely 的 B 轮融资中投资了 5700 万美元。同年，该公司在 Tanium 投资了 9000 万美元，并投资了 BuzzFeed 和 Forward Networks。2015 年，该公司在 Stack Exchange 投资了 4000 万美元，在 Distelli 投资了 280 万美元，并在云端 CAD 软件公司 Onshape 投资了 8000 万美元。Andreessen Horowitz 还投资了博客平台 Medium、Samsara、Improbable、Honor, Inc.、OpenBazaar 和 nootropics 和生物黑客公司 Nootrobox。
• 2016 年，该公司在法律科技公司 Everlaw 的 A 轮融资中投资了 810 万美元，并在 API 连接平台 RapidAPI 的种子轮融资中投资了 350 万美元。同年，该公司在数字健康公司 Cardiogram 投资了 200 万美元，并在食品科学公司 Apeel Sciences 投资了 200 万美元。
• 2017 年，该公司投资了 Sigma、Health IQ、Asimov 和 Cadre。
• 2018 年，该公司为一个专门的加密货币基金筹集了 3 亿美元。它还投资了 Imply、Smartcar、PeerStreet、CryptoKitties、Dfinity、Earnin、Pindrop、Tenfold 和 Very Good Security。
• 2019 年，该公司为 Substack 提供了 1530 万美元的 A 轮融资，其中一些资金用于吸引高知名度的作家加入网络。2019 年 6 月，该公司还在 AnyRoad 的 A 轮融资中投资了 920 万美元，并由 Andreessen Horowitz 的 David Ulevitch 加入 AnyRoad 董事会。
• 2020 年，该公司在儿童社交视频游戏平台 Roblox 的 G 轮融资中投资了 1.5 亿美元。2020 年 4 月，该公司在矢量图形编辑和原型设计工具 Figma 的 D 轮融资中投资了 5000 万美元。同年 4 月，该公司为第二个专注于加密货币的基金筹集了 5.15 亿美元。2020 年 5 月，该公司在 Clubhouse 的 A 轮融资中投资了 1200 万美元（其中 1000 万美元为主要资本，200 万美元用于购买股票），该音频聊天社交应用在 2020 年 12 月的估值接近 1 亿美元。
• 2021 年 1 月，该公司在音频聊天社交应用 Clubhouse 的 B 轮融资中领投 1 亿美元，使其估值达到 10 亿美元。2021 年 4 月，该公司在移动银行和金融科技公司 Current 的 D 轮融资中领投 2.2 亿美元。
• 2021 年 7 月，该公司在 NFT 市场 OpenSea 的 A 轮融资中领投 1 亿美元，使其估值达到 15 亿美元。2021 年 9 月，该公司在医疗科技公司 Pearl Health 的 A 轮融资中领投 1800 万美元。
• 2021 年 10 月，a16z 在 Sky Mavis 的 B 轮融资中领投 1.5 亿美元，使其估值达到 30 亿美元。Sky Mavis 是加密货币游戏 Axie Infinity 的开发商。2021 年 12 月，Kickstarter 从 a16z 的加密货币基金获得了 1 亿美元的投资，预计会转向区块链技术。然而，这一决定适得其反，疏远了 Kickstarter 的许多用户，并损害了其声誉。
• 2022 年 3 月，Andreessen Horowitz 在 Yuga Labs（知名于 Bored Apes）的一轮融资中领投 4.5 亿美元，使其估值达到 40 亿美元。2022 年 10 月，美国证券交易委员会（SEC）对 Yuga Labs 进行了调查，担心其数字资产销售违反了美国投资法律。
• 2022 年 3 月，该公司在 Rutter 的 A 轮融资中领投 2700 万美元，Rutter 是一个用于商业数据的通用 API。2022 年 3 月，a16z 与 Lux Capital 共同领投了位于洛杉矶的机器零件初创公司 Hadrian Automation 的 9000 万美元融资。2022 年 5 月，该公司宣布启动其迄今为止最大的基金，规模为 45 亿美元，重点关注加密货币和区块链技术。该公司表示，将 15 亿美元用于种子投资，其余 30 亿美元用于风险投资。
• 2022 年 8 月，该公司宣布将投资约 3.5 亿美元于 Flow，这是 WeWork 创始人 Adam Neumann 成立的最新组织，旨在重新构想美国的房地产运作方式。该决定因 Neumann 在 WeWork 期间的商业问题而受到一些批评。
• 2022 年 10 月，投入 4 亿美元完成 Elon Musk 收购 Twitter 的股权投资收购。
• 2023 年文化领导力基金（CLF）峰会，汇集了来自娱乐、体育、音乐及商业领域的领袖人物。这一峰会强调了文化对现代世界的重要影响，且展示了 A16Z 投资组合中的许多创新科技，强调跨行业的合作和影响力。
• 2024 年的展望中表达了对去中心化（Decentralization）、增强用户体验（UX）、以及 AI 与区块链结合的浓厚兴趣。公司提到，未来的加密货币将更多地采用模块化技术堆栈，推动更高效的去中心化治理，并改善用户体验，使其更加友好。
• 2024 年 A16Z 将在洛杉矶推出其 "Tech x Games" 加速器计划，专注于游戏与科技融合的初创公司。每个入选的项目将获得 75 万美元的投资，并接受为期 12 周的集训。这一计划再次证明 A16Z 在游戏领域的深耕，特别是在区块链技术和游戏结合的创新方面。