AdvisorShares

AdvisorShares Investments 是美國一家投資管理公司，總部位於馬里蘭州貝塞斯達，專注於主動管理型交易所交易基金（ETF）。公司成立於2006年，創始人為Noah Hamman（前Rydex員工），後因與合伙人糾紛引發法律爭議。通過與第三方財務顧問合作，將他們的投資策略打包為ETF產品，並提供教育支持幫助投資者理解主動管理型ETF。截至2023年8月，管理資產規模10.1億美元，旗下22隻ETF平均費率1.27%。

發展歷程

• 2006年，Noah Hamman與兩名前Rydex同事創立Arrow Funds，但同年Hamman秘密成立AdvisorShares，被指控挪用Arrow資源（商業計劃、合同等）。
• 2007年，Hamman因「違反信託責任」被Arrow解僱。2008年，Arrow發起仲裁，指控其竊取智慧財產權，但SEC於2009年駁回阻止AdvisorShares豁免申請的請求。
• 2008年，Hamman以「管理不善」為由申請解散Arrow Investment Advisors，但法院以「缺乏事實依據」駁回，並指出其動機可能是對失去管理權的不滿。
• 2009年，推出首隻主動ETF。
• 2010年，雙方達成和解。
• 2012年，Esposito Securities起訴AdvisorShares高管Dan Ahrens違反保密協議並挖角客戶。
• 2014年，管理規模達18.3億美元（24隻ETF）。
• 2023年，規模降至10.1億美元（22隻ETF），反映市場競爭及管理挑戰。

主要產品

DENT Tactical ETF（DENT）

首隻產品（2009年），由HS Dent管理，基於經濟預測方法，2012年關閉。

Mars Hill Global Relative Value ETF（GRV）

首隻主動多空ETF（2010年），後因資產縮水更名並由Accuvest接管（AGLS），2015年關閉。

Cambria Global Tactical ETF（GTAA）

2010年推出，採用趨勢投資策略，2014年Cambria退出後由Morgan Creek接管，2017年關閉。

Global Echo ETF（GIVE）

社會責任投資ETF（2012年），部分費用捐贈至Philippe Cousteau Jr.的基金會，2017年關閉。

Peritus High Yield ETF（HYLD）

首隻主動管理高收益債券ETF（2010年），2018年轉至Amplify ETF Trust，後由Exchange Traded Concepts接管。

TrimTabs Float Shrink ETF（TTFS）

2011年推出，因管理人TrimTabs被無故解僱引發爭議（2016年），後多次更名及更換策略（Wilshire Buyback、DoubleLine Value Equity、Insider Advantage），資產持續縮水。

相關事件

所有權變動

Fund.com以27.5萬美元收購AdvisorShares 60%股份。

產品策略調整

部分ETF因業績或管理問題頻繁調整策略及管理人，如TTFS最終回歸原始策略。

慈善合作爭議

GIVE ETF的捐贈部分費用未給投資者帶來稅務抵扣，可能影響吸引力。