Digital Currency Group（DCG）

Digital Currency Group（DCG）是一家专注于数字资产和区块链企业的风险投资公司，成立于 2015 年，由 Barry Silbert 创办。DCG 通过其子公司投资并推动区块链技术和加密货币行业的发展，旗下拥有多个知名企业，包括 Grayscale、Genesis、CoinDesk 和 Foundry 等。

DCG 不仅仅是一个投资基金，更像是一个区块链行业的孵化器，它的投资策略包括“抢先进场，广撒渔网，买断赛道”，即在多个区块链领域投资并支持领先企业。通过其独特的结构，DCG 能够灵活地持有股权、成立公司以及进行数字货币交易，且专注于区块链基础设施，而非代币类项目。

创始人

数字货币集团公司

类型	私人控股公司
行业	资产管理
成立	2015年；9年前
创始人	巴里·西尔伯特
总部	康涅狄格州斯坦福德
服务区域	全世界
关键人物	巴里·西尔伯特（首席执行官）
产品	投资基金
资产管理规模	500 亿美元（2021年9月）
子公司	Genesis Global Capital Grayscale Investments CoinDesk Foundry Luno
网站	dcg.co

Digital Currency Group（DCG）的创始人是 Barry Silbert，他是一位著名的企业家和投资人，长期致力于推动数字货币和区块链技术的创新与应用。

Barry Silbert 于 2015 年创立了 Digital Currency Group（DCG），目的是为区块链和加密货币行业提供投资支持与推动发展。他在加密货币和区块链领域的创新思维使他成为这一行业的重要人物。Silbert 通过 DCG 投资了多家行业领先的公司，并且致力于打造全球范围内的数字资产生态系统。

在创办 DCG 之前，Barry Silbert 还创办了 SecondMarket，一个用于非公开交易市场的平台。SecondMarket 成功地为许多私人公司提供了股权交易服务，并且在 2015 年被 **Nasdaq** 收购。

Silbert 是区块链技术和数字货币领域的早期倡导者之一，早在比特币（Bitcoin）尚未成为主流投资资产时，他就看到了这一新兴市场的潜力，并且在该领域进行了早期投资。

作为 DCG 的子公司，Grayscale 成为了全球领先的数字资产管理公司之一，提供比特币等加密货币的信托产品，帮助机构投资者接触到数字资产市场。Grayscale 的成功使得 Barry Silbert 在数字货币金融领域的影响力不断扩大。

通过 DCG 的支持，**CoinDesk** 成为了全球最大的区块链和加密货币新闻平台之一，致力于提供最新的市场资讯与分析。

Silbert 推动 DCG 成为区块链行业的重要基础设施投资者，其投资组合覆盖了多个领域，包括数字货币交易所、支付平台、区块链基础设施公司等。

Barry Silbert 的投资哲学注重早期布局与长期战略，DCG 所选投资的项目通常都是具有长远发展潜力的区块链技术基础设施公司。这种策略帮助他在数字货币行业获得了巨大的成功，成为全球最具影响力的加密货币投资者之一。

投资历史

Digital Currency Group（DCG）自 2015 年成立以来，便致力于推动数字货币和区块链技术的发展，其投资历史广泛且多样，涵盖了多个领域，包括加密货币交易所、区块链基础设施、数字资产管理平台以及相关的金融科技公司。DCG 的投资重点在于早期和中期的区块链技术公司，这些公司通常是创新型企业，专注于推动数字资产市场的成熟与普及。以下是 DCG 的投资历史的一些重要里程碑和关键投资：

1. 早期投资（2015-2017 年）

• 2015 年：DCG 成立之初便开始在加密货币和区块链领域进行投资。其投资重点包括数字货币交易平台和加密货币基础设施公司。
• Grayscale：DCG 成立初期便投资了 Grayscale，这家公司提供数字资产的投资产品，并通过 Grayscale Bitcoin Trust 等产品帮助投资者接触比特币等加密货币。这项投资使得 DCG 能够涉足加密资产管理领域，并为机构投资者提供合规投资渠道。
• CoinDesk：DCG 也投资了加密货币新闻和数据平台 CoinDesk。CoinDesk 逐渐发展为加密货币行业的领先新闻和信息来源，帮助数字资产的普及和教育。
• Genesis：Genesis 成立于 2013 年，是全球领先的数字货币和区块链资产的交易与金融服务公司。DCG 通过 Genesis 参与了数字货币的场外交易（OTC）市场和资产管理业务，进一步扩大其在数字货币生态系统中的布局。

2. 扩展投资领域（2018-2020 年）

• 2018 年：DCG 进一步拓展了其投资领域，特别是围绕区块链基础设施、去中心化金融（DeFi）、区块链数据和安全等方面的企业。
• Foundry：在 2019 年，DCG 投资成立了 Foundry，一个专注于比特币挖矿基础设施和资本投资的子公司。Foundry 旨在为区块链挖矿公司提供金融服务，特别是帮助挖矿公司获得融资，并推动挖矿设备的制造与创新。
• BlockFi：DCG 于 2018 年投资了 BlockFi，这是一家加密货币借贷平台，允许用户将比特币和其他数字资产用于借贷。BlockFi 的投资反映了 DCG 对加密货币借贷和金融化市场潜力的看好。
• Luno：DCG 在 2018 年还投资了 Luno，一家位于南非和亚洲的加密货币交易平台，标志着其在新兴市场的扩展。

3. 对 DeFi 和 Web3 的战略投资（2021 年至今）

• 2021 年及以后：随着去中心化金融（DeFi）、Web3 技术和 NFT 市场的快速发展，DCG 逐渐加大了在这些新兴领域的投资力度。
• DCG 对 Web3 和 NFT 的投资：DCG 积极布局区块链和 NFT 领域，投资了多个 Web3 和去中心化应用（dApp）平台。2021 年，DCG 还通过其子公司 Grayscale 推出了多个 DeFi 和区块链相关的投资产品，推动了机构对这些新兴资产类别的关注。
• 对区块链数据和分析的投资：DCG 还投资了专注于区块链数据分析和安全的公司，增强其在数字资产数据管理和区块链安全方面的能力。

4. 主要投资领域和趋势

• 加密货币交易所：DCG 早期投资了多个加密货币交易平台，如 Coinbase（通过其早期投资获得了较大回报），以及一些专注于亚洲市场和新兴市场的交易平台。

• 区块链基础设施：DCG 尤其重视区块链技术的基础设施建设，包括去中心化金融（DeFi）平台、支付网络、加密货币钱包、去中心化交换（DEX）等。
• 数字资产管理：通过 Grayscale，DCG 主导了数字资产管理行业，推出了比特币信托（GBTC）等产品，提供了适合传统投资者和机构投资者的加密货币投资机会。
• 去中心化金融（DeFi）：DCG 在 DeFi 领域的投资战略也逐步形成，涵盖了去中心化交易所（DEX）、流动性池、借贷平台等项目，积极推动这一新兴金融模式的发展。

5. 资本退出和回报

• Coinbase IPO：DCG 的早期投资之一，Coinbase，在 2021 年进行了首次公开募股（IPO），成为加密货币行业最具代表性的上市公司之一。这一成功的退出为 DCG 带来了巨大的回报，进一步增强了其在行业中的地位。
• Grayscale Bitcoin Trust：通过 Grayscale，DCG 参与了比特币等数字资产的投资信托，这些信托产品在多年的运营中为投资者和 DCG 本身带来了丰厚的回报。

子公司

Genesis Global Capital

Genesis 是一个加密货币交易、借贷和资产托管平台，面向机构客户和高净值个人。他们声称是第一个比特币加密货币服务台，于 2013 年推出。

Genesis 于 2020 年初收购了总部位于伦敦的加密货币托管公司 Volt。Genesis 的姊妹公司 Grayscale Investments 一直通过 Xapo 公司持有其加密货币资产，该公司已于 2019 年被 Genesis 的竞争对手比特币交易公司 Coinbase 收购。新闻媒体猜测，在 Volt 收购完成后，Genesis 的加密货币托管将从 Coinbase 转移并转入 Greyscale 内部。

2022 年 6 月底和 7 月初，Genesis 公开披露，由于向香港加密货币贷款机构 Babel Finance 和破产的加密货币对冲基金三箭资本 (3AC) 提供贷款，该公司蒙受了数亿美元的损失，并且其母公司 DCG 承担了 Genesis 的部分债务，以维持公司的运营。

2022 年 8 月 17 日，首席执行官迈克尔·莫罗辞职。 Genesis Trading 宣布他将担任顾问职位以帮助过渡，而首席运营官 Derar Islim 则接任临时首席执行官的职责。

2023 年 1 月 19 日，Genesis Global Capital、Genesis Global Holdco 和 Genesis Asia Pacific 根据美国破产法第 11 章申请破产保护，称其债权人超过 10 万名，负债金额在 10 亿至 100 亿美元之间。

2023 年 2 月 6 日，Genesis Global Holdco 宣布与 DCG 和 Genesis Global Capital 债权人达成原则协议。该协议尚待破产法院批准，DCG 将把其在 Genesis Global Trading (GGT) 的股权转让给 Genesis Global Holdco。DCG 还将为其从 Genesis 获得的贷款进行再融资，并将其现有的 11 亿美元期票换成 DCG 发行的可转换优先股。

Grayscale Investments

Grayscale Investments 成立于 2013 年，是一家数字货币资产管理公司。它为机构和认可投资者私下提供资金以及公开交易的产品。截至 2021 年 12 月，灰度是全球最大的数字货币资产管理公司，管理的资产超过 500 亿美元。 Grayscale 还管理 Grayscale 比特币投资信托基金 (OTCQX :  GBTC)，该信托基金于 2013 年推出，是第一个仅投资于比特币价格的公开上市证券。

截至 2021 年 4 月，灰度的六只基金在 OTCQX 市场公开交易：比特币现金、灰度比特币信托、灰度以太坊信托、灰度以太坊经典信托、灰度数字大盘基金和灰度莱特币信托。

灰度比特币信托于 2015 年获得美国金融业监管局（FINRA）批准公开交易。2020 年 1 月 21 日，灰度比特币信托成为首个成为美国证券交易委员会监管的数字货币金融产品报告公司。

2018 年，灰度推出了灰度数字大盘基金，允许客户投资一组著名的数字货币。该基金于 2019 年 10 月获 FINRA 批准在公开市场上交易。[需要引用]2022 年 5 月，有报道称 Grayscale 将首次在欧洲上市交易所交易基金 (ETF)。据称，该 ETF 由代表“金融未来”的公司组成，将于 5 月 17 日开始交易。

CoinDesk

CoinDesk 是一个全球媒体、研究和活动平台，于 2016 年被数字货币集团收购。它报道比特币区块链每日新闻，提供比特币价格指数并发布季度比特币状况报告。CoinDesk 还主办了名为 Consensus 的数字货币和区块链技术会议。

Foundry

Foundry 成立于 2019 年，在美国和加拿大设立并管理比特币挖矿业务。除了建立和运营自己的加密货币挖矿设备外，Foundry 还为其他数字货币初创公司提供融资、专业数字挖矿设备和专业知识。

2021 年夏天，在中国政府关闭许多加密货币挖矿业务后，Foundry 帮助将价值超过 3 亿美元的设备从中国转移到北美。

彭博社于 2023 年 4 月报道称，Foundry 将停止提供免费的比特币挖矿服务，并在 4 月 19 日至 4 月 22 日期间向会员征收矿池费。这些服务自 2019 年起免费。

Luno

2020 年 9 月，数字货币集团收购了总部位于伦敦的加密货币交易所 Luno ，并在开普敦和新加坡设有其他业务。收购时，Luno 拥有超过 500 万客户。

FTX 破产的影响

2022 年 11 月 10 日，DCG 子公司 Genesis Trading 在其官方推特上发布消息称，由于总部位于巴哈马的加密货币交易所 FTX 破产，他们在 FTX 破产中损失了约 1.75 亿美元。该公司声称“这不会影响我们的做市活动”。

2022 年 11 月 16 日，DCG 子公司 Genesis Global Capital 突然停止为其客户提供所有比特币取款和贷款申请。

2022 年 11 月 17 日，《华尔街日报》报道称，它已获得机密文件，称 Genesis 正在经历“持续挤兑存款”，并在下周一（11 月 21 日）之前获得了 10 亿美元的紧急贷款。

发展历程

• 2015 年，Digital Currency Group 由前 SecondMarket, Inc. 首席执行官巴里·希尔伯特 (Barry Silbert) 创立。希尔伯特自 2013 年开始投资区块链技术公司。在 SecondMarket 出售后不久，他成立了数字货币集团，Genesis 和 Grayscale 成为该公司的首批子公司。
• 2021 年 11 月，该公司将总部从曼哈顿迁至康涅狄格州斯坦福德 (Stamford, Connecticut)。当时康州州长 Ned Lamont 提供了财务激励措施以吸引该公司搬迁，其中包括一项 500 万美元的补助金，条件是数字货币集团必须在该州创造至少 300 个全职岗位。
• 截至 2021 年 11 月，Digital Currency Group 已对 200 多家其他加密货币公司进行了投资。
• 截至 2023 年初，数字货币集团（Digital Currency Group, DCG）投资组合中包含超过 160 家公司，其中 28 家公司是其直接收购的子公司。DCG 的子公司包括加密货币交易所 Luno 和专注于加密货币挖矿的公司 Foundry。它还对 Coinbase、Kraken、发行稳定币 USDC 的 Circle 以及分析公司 Chainalysis、Dune Analytics、Elliptic 和 Etherscan 进行了投资。
• 2023 年 1 月初，DCG 裁员了 30% 的员工。在与股东的争端不断加剧的背景下，创始人兼 CEO 巴里·希尔伯特（Barry Silbert）在 2023 年初拒绝了债权人卡梅伦·文克莱沃斯（Cameron Winklevoss）要求更换其职位的提议。
• 2023 年 1 月，《金融时报》报道称，DCG 正在考虑出售部分风险投资资产以筹集资金。
• 2023 年 1 月 19 日，DCG 旗下子公司 Genesis Global Capital 申请了第 11 章破产保护，称其债权人超过 10 万人，负债规模在 10 亿至 100 亿美元之间。
• 2023 年 2 月，DCG 与债权人达成协议，将出售 Genesis 单位或将其股权交给债权人。具体来说，2 月 6 日，Genesis Global Holdco 宣布与债权人及 DCG 可能达成协议，根据该协议，DCG 将把其在 Genesis Global Trading (GGT) 的股权转让给 Genesis Global Holdco。同时，DCG 将重新融资其从 Genesis 借款的贷款，并将现有的 11 亿美元本票转换为由 DCG 发行的可转换优先股。然而，到了 4 月，部分债权人退出了重组协议。
• 2023 年 5 月中旬，有报道称 DCG 未能向 Gemini 支付 6.3 亿美元的款项，而 DCG 总共欠 Gemini 16.5 亿美元。
• 2023 年 5 月 31 日，DCG 表示由于“更广泛经济环境的状态、漫长的加密寒冬，以及美国数字资产的监管环境挑战”，关闭了机构交易平台 TradeBlock。当时，Luno 仍然是 DCG 旗下的公司。2023 年 7 月，有报道称 DCG 计划以 1.25 亿美元出售加密媒体平台 CoinDesk。此外，DCG 还关闭了其财富管理部门 HQ。尽管巴里·希尔伯特仍然担任 CEO，DCG 在 2023 年 7 月任命 Mark Shifke 为其首席财务官（CFO）。
• 到 2023 年 7 月，DCG 的加密贷款子公司 Genesis Global 仍在进行破产程序。同月，Gemini 在纽约起诉 DCG，指控其欺诈，试图追回资金。2023 年 8 月，据报道纽约州总检察长对 DCG 的子公司 Genesis 的财务交易展开了一项未公开的调查。
• 2023 年 8 月末，DCG、贷款方 Genesis Global 以及主要债权人集团达成了一项新的第 11 章协议。根据协议，将通过新的贷款支付 Genesis 客户高达 90% 的欠款。
• 2023 年 10 月，纽约州总检察长对 DCG、Gemini Trust 和 Genesis Capital 提起诉讼，指控它们欺骗超过 23 万名投资者，金额超过 11 亿美元。诉讼称，这些公司向投资者虚假宣传预期的投资回报和资金安全性，同时向公众隐瞒了损失。对此，DCG 表示将对这些指控进行抗辩，并称对“毫无根据的指控”感到震惊。