Tether

泰达币（英语：Tether，货币代号USD₮或USDT），是一种资产支持的加密稳定币，于2014年由泰达股份有限公司推出。泰达公司隶属于香港iFinex公司，该公司还拥有Bitfinex加密货币交易所。截至2022年7月，泰达公司已在10个协议和区块链上铸造了USDT稳定币。泰达币被归属为稳定币，是因为它最初设计的价值为1美元。泰达公司声称，每发行1美元的泰达币，他们会相对保留1美元的资产储备。

泰达币（Tether）
面值
货币符号	₮
货币代码	USD₮, EUR₮, CNH₮, XAU₮, MXN₮
开发
白皮书	Tether White Paper.pdf
首次发行	2014-10-06 16:39:15 UTC，10年前
网站	tether.to
账本
流通量	USD₮ 66,081,540,012.39; EUR₮ 234,696,822.55; CNH₮20,503,468.90; XAU₮ 246,524.33; MXN₮ 19,562,400.00 (July2022)
价值
汇率	挂钩参考的法定货币

Devasini 和 Jan Ludovicus van der Velde 分别于2012年和2014年创办了两家公司——Bitfinex 和 Tether。Tether Limited 是位于英属维尔京群岛的 Tether Holdings Limited 的全资子公司。

在短时间内，Tether 曾通过台湾银行管理美元交易，这些银行与富国银行合作，以便将资金转移到台湾以外的地方。在2017年4月18日，Tether 宣布这些国际转账已经停止。

Tether 在多个区块链上发行代币，包括 Algorand、Avalanche、Celo、Ethereum、EOS、Liquid Network、Near、Polygon、Solana、Bitcoin Cash 的标准账本协议、Statemint、Tezos 和 Tron。

目前，共有五种不同的 Tether 代币：比特币 Omni 层上的美元 Tether (USD₮)、比特币 Omni 层上的欧元 Tether (EUR₮)、作为 ERC-20 代币的美元 Tether (USD₮)、作为 ERC-20 代币的欧元 Tether (EUR₮)，以及2020年新增的作为 TRC-20 代币的美元 Tether (USD₮)，该代币在 TRON 网络上发行。

发展历程

• 2012年，J.R. Willett发布了一份白皮书，阐述了在比特币区块链上建立新加密货币的可能性。Willett随后在加密货币 Mastercoin 中实现了这个想法，该加密货币有一个相关的 Mastercoin 基金会（后来更名为 Omni Foundation），旨在推广这个后继者。Mastercoin协议成为泰达币加密货币的技术基础之一，也是Mastercoin基金会的原始成员之一。Brock Pierce成为泰达的联合创始人，而泰达的创始人Craig Sellars成为 Mastercoin基金会的首席技术官。
• 2014年7月，联合创始人 Brock Pierce、Reeve Collins 和 Craig Sellars 于在位于圣塔莫尼卡的新创公司公开发表。泰达币本名为“真实币”(Realcoin）。
• 2014年10月6日，第一批代币在比特币区块链上发行，使用Omni Layer协议实现。
• 2014年11月20日，首席执行官Reeve Collins宣布该项目更名为“泰达币”，同时也宣布进入私人测试阶段，支持三种法定货币的“Tether+”代币，包括对应美元的USTether（US+），对应欧元的EuroTether（EU+），和对应日圆的YenTether（JP+）。泰达表示“每个Tether+代币都以其原始货币100%价值做为支持，可以随时无风险地兑换”。该公司的官网声称在香港注册，并在瑞士设有办事处，但没有提供详细信息。
• 2015年1月，加密货币交易所 Bitfinex 开始在其平台上支持 Tether 的交易。
• 2017年，USD₮市值达到10 亿美元以上。
• 2017年1月到2018年9月，Tether 的流通量从大约 1000 万美元增长到大约 28 亿美元。
• 2018年，USD₮市值达到20 多亿美元。
• 2018年，Bitfinex 的首席战略官 Phil Potter 在2017年11月的“天堂文件”泄露事件中离开了公司，文件中提到 Bitfinex 高层 Philip Potter 和 Giancarlo Devasini 负责在2014年在英属维尔京群岛成立 Tether Holdings Limited。
• 2018年初，Tether 占比特币交易量的约 10%，但在2018年夏季，这一比例最高曾达到比特币交易量的 80%。
• 2018年8月，发行了超过 5 亿美元的 Tether。
• 2018年10月15日，由于被认为存在信用风险，Tether 价格一度跌至 0.88 美元。当时，Bitfinex 上的交易员将 Tether 兑换成比特币，推高了比特币的价格。
• 2018年底，《华尔街日报》报道，Tether Holdings Ltd 的前共同所有人 Stephen Moore 讨论了中国一位主要 Tether 交易员的努力，称其试图通过提供虚假的销售发票和合同来“绕过银行系统”，以进行每笔存款和取款。该报道引用了 Moore 的一封电子邮件，邮件中他承认签署了这些虚假的发票和合同，但表示他“不会在潜在的欺诈/洗钱案件中争论上述内容”。Tether 发布回应称《华尔街日报》的报道“完全不准确且具有误导性”，但没有列出具体的错误之处。
• 2019年，USD₮市值达到250 多亿美元。Tether 的交易量超越比特币，成为市场上交易量最高的加密货币。
• 2020年，由实物黄金支持的稳定币XAU₮正式推出。
• 2021年，公司因仅在2016 至2018年期间的 27.6% 的日子里维持足够的储备而被美国商品期货交易委员会（CFTC）罚款，并因未能提交足够的资产储备审计报告而受到处罚。
• 2022年，Tether 与卢加诺市共同推出卢加诺计划 ₿。Keet推出。在许多曾声誉良好的加密货币和银行公司倒闭的时期，Tether 仍然保持强劲。Tether 的最大竞争对手 Circle 也遭遇了增长困境，其价值 240 亿美元的 USDC 仅值 Tether 储备的四分之一不到。
• 2022年5月，Tether 推出了与墨西哥比索挂钩的 MXNT 代币，作为在拉丁美洲的“试验场”。
• 2023年，Tether 开始挖矿并收购比特币。
• 2023年，投资Northern Data、Volcano Energy、数字产业学院。
• 2023年，Tether 与格鲁吉亚政府签署谅解备忘录。Tether 技术为萨尔瓦多政府的“自由护照”计划提供支持。
• 2023年5月，Tether 宣布计划在乌拉圭建立一座使用可再生能源的比特币矿场，并将其资源投入可再生能源生产。乌拉圭超过 98% 的电力来自风能和水力发电。
• 2023年6月，Tether Operations Limited 与政府机构会面，并与格鲁吉亚政府签署了备忘录。该合作将为当地初创公司创建一个特别基金，并帮助开发格鲁吉亚的区块链技术。
• 2023年10月，Tether 的首席技术官 Paolo Ardoino 被晋升为首席执行官。他自2023年12月起接替现任首席执行官 Jean-Louis van der Velde。
• 2023年11月，Tether 宣布计划在未来六个月内投资约 5 亿美元，成为全球顶级比特币矿工之一。这项投资包括 Tether 在2023年9月收购的法兰克福上市的比特币矿业公司 Northern Data AG 公司的部分股份以及为其提供的 6.1 亿美元的信贷额度。
• 2023年12月，瑞士卢加诺市开始接受包括 Tether 稳定币在内的加密货币用于支付税费、罚款和所有其他发票。
• 2024年1月，华尔街巨头 Cantor Fitzgerald 的首席执行官 Howard Lutnick 在达沃斯世界经济论坛期间接受 BloombergTV 采访时表示，对 Tether 储备的担忧是错误的，并指出“Tether 拥有资金。”在同一采访中，Lutnick 揭示了他所在公司是 Tether 储备的保管人。
• 2024年，USD₮市值达到1000多亿美元。Tether 与乌兹别克斯坦政府签署谅解备忘录。
• 2024年2月，Tether 宣布成立 Tether Edu 教育部门，专注于教授区块链和其他数字技术技能。Tether Edu 将重点关注非洲、拉丁美洲、中东、欧洲、独联体和亚洲。该计划将涵盖设计、人工智能和编程等主题。
• 2024年第一季度，Tether 的利润为 45.2 亿美元。美国国债是其净利润的重要来源。Tether 还从其黄金和比特币的投资中获利。
• 2024年4月，Tether 宣布将其超额储备的 2 亿美元投资于美国的脑机接口公司 Blackrock Neutro，这是一家生产脑机接口的公司，包括允许人类通过脑部植入控制计算机和假肢的神经植入设备。
• 2024年4月29日，Tether 推出 Tether Evo。
• 2024年5月，Tether 宣布将重组为四个部门，以反映其更广泛的业务范围，包括投资于新技术如人工智能、点对点可再生能源以及教育可达性。这些部门包括金融、数据、电力和教育（Edu）。此外，在2015年，Tether 通过私人配售收购了 Bitdeer 的 1 亿美元股份，这是一家从 Bitmain 分拆出来的比特币矿商，并有权以每股 5.00 美元的价格再收购 5000 万美元的股份。
• 2024年6月17日，Tether 宣布推出的开放平台"Alloy by Tether"，首个代币为 aUSD₮。其中引入了一种新型数字资产类别，即"绑定资产"，通过稳定策略来跟踪参考资产的价格。Alloy by Tether 允许创建各种不同的"tethered"资产，并可能包括收益产品。稳定币 aUSD₮，旨在满足不断增长的市场需求，并为 DeFi 生态系统注入新的活力。aUSD₮ 是一种独特的数字资产，由 Tether Gold（XAUT）超额抵押，也就是说 aUSD₮ 由存储在瑞士的真实实物黄金支持。
• 2024年6月24日，Tether 宣布将停止在 EOS 和 Algorand 区块链上铸造新的 USDT 代币。
• 2024年7月7日，据Beincrypto报道，稳定币发行商Tether正在开发去中心化的人工智能(AI)模型。
• 2024年7月15日，据The Block报道，Tether宣布任命前Chainalysis首席经济学家Philip Gradwell为其新任经济学主管。Gradwell将负责量化Tether经济，并向监管机构和利益相关者传达Tether的使用情况。
• 2024年8月，Tether 宣布将推出一种与阿联酋迪尔汗（UAE Dirham）挂钩的稳定币。迪尔汗与多种海湾货币一样，与美元挂钩。
• 2024年8月，Tether 报告称，今年上半年公司利润为 52 亿美元，第二季度净运营利润为 13 亿美元。Tether 还报告称，公司持有超过 976 亿美元的美国国债，成为全球最大的国债买家之一，超过了许多国家。
• 2024年9月，福布斯报道，Tether 与 Tron 和区块链分析公司 TRM Labs 合作，成立了 T3 财务犯罪单位，专注于遏制非法稳定币活动，并与监管机构和执法部门合作。
• 2024年10月，《华尔街日报》报道称，Tether 成为美国联邦调查的目标，调查内容涉及可能违反制裁和反洗钱规则。
• 2024年12月13日，据Lookonchain监测，今日凌晨00:04，Tether在以太坊网络上新增铸造10亿美元USDT。
• 2024年12月21日，Tether CEO Paolo Ardoino 发推表示，Tether 人工智能平台网站已完成初步设计，预计 2025 年第一季度末推出。

美元储备

2017年9月，Tether 发布了一份来自公共会计事务所的备忘录，Tether Limited 宣称该备忘录表明 Tether 代币是完全由美元支持的；然而，纽约时报报道称，独立律师 Lewis Cohen 表示，由于措辞的谨慎，该文件并不能证明 Tether 代币是由美元支持的。该文件也未能确认相关余额是否受到其他负担。会计事务所特别声明：

该信息仅用于协助 Tether Limited 管理层... 并不打算被任何其他方使用或依赖。

尽管 Tether 多次声称将会提供审计报告证明其发行的 Tether 代币与美元一比一挂钩，但它未能呈交此类审计报告。2018年6月，Tether 尝试发布一份审计报告，报告由律师事务所 Freeh, Sporkin & Sullivan LLP（FSS）提供，报告似乎确认了发行的 Tether 代币完全由美元支持。然而，FSS 声明：“FSS 不是会计事务所，并没有按照公认会计准则（GAAP）进行上述审核和确认，”并且“上述对银行和 Tether 余额的确认不应被视为审计结果，也没有按照公认审计准则进行。” Tether 的总法律顾问 Stuart Hoegner 表示：“关键点是，审计无法获得。四大会计师事务所无法接受这种风险。我们选择了我们认为是下一个最佳的方式。”

到2023年底，Tether 的储备中持有 630 亿美元的美国国债、35 亿美元的贵金属、28 亿美元的比特币、38 亿美元的其他投资和 48 亿美元的担保贷款。

2024年1月，Cantor Fitzgerald 的首席执行官 Howard Lutnick 表示，他的公司已经审查了 Tether 的资产，并确认 Tether 拥有约 860 亿美元的资产来支持 830 亿美元的稳定币。Tether 储备中大部分以现金和现金等价物形式持有，主要是美国国债，总额为 726 亿美元。

在 Tether2024年第二季度的证明文件中，报告称其持有近 980 亿美元的美国国债。如果 Tether 是一个国家，它将是全球第 18 大美国国债持有国。

涉嫌操纵价格

学术研究

Griffin 和 Shams 的研究发现，在市场下跌时，当 Tether 新发行 USD₮ 时，比特币价格会上涨。他们推测这是市场操纵的尝试。Bitfinex 加密货币交易所对此提出质疑，声称作者挑选了数据并且缺乏完整的数据集。随后的研究发现几乎没有证据表明 Tether 的 USD₮ 发行事件影响了比特币价格，从而支持了 Bitfinex 的批评。2022年的研究表明，只有当 Whale Alert 在公开平台上宣布 Tether 已发行 USDT 时，比特币价格才会上涨，这支持了投资者对新闻公告的经典反应。继 Griffin 和 Shams 的研究后，学术研究并未得出 Tether 操控比特币价格的结论。Tether 和 Bitfinex 的首席执行官对此学术辩论评论道：“Bitfinex 或 Tether 从未进行过任何形式的市场或价格操控。Tether 的发行无法用来支撑比特币或 Bitfinex 上任何其他币种/代币的价格。”

媒体研究

彭博新闻的记者发现，在2018年5月1日至 6月22日期间，Kraken 加密货币交易所出现了异常的市场订单，这些小额市场订单在一定程度上影响了 Tether 的市场价格，甚至比更大金额的市场订单影响还要大。纽约大学的 Rosa Abrantes-Metz 教授和联邦储备银行的审查员 Mark Williams 提出，异常的订单大小表明自动化交易程序可能存在洗盘交易行为。Kraken 对这些说法进行了反驳，表示彭博新闻误解了稳定币的概念，认为 Tether 作为与美元挂钩的稳定币，市场订单大小并不会对其市场价格产生太大影响。负责异常订单大小的用户也确认，奇怪的订单大小和小数位数是“随机选择的”。Kraken 对彭博新闻研究结果的反驳，后来得到了关于稳定币稳定性的学术研究的支持。

法律研究

2018年11月20日，彭博社报道称，美国联邦检察官正在调查 Tether 是否被用于操控比特币的价格。

根据 Tether 网站的声明，Tether 可以通过购买美元新发行，或通过交易所和合格的企业客户赎回（不包括美国本土客户）。记者 Jon Evans 表示，他尚未找到2018年8月结束的年份内公开可验证的 Tether 新发行购买或赎回的例子。

安全性和流动性

Tether 声明其意图持有所有美元储备，以满足客户随时提款的需求。但在2017年，Tether 未能满足所有提款请求。Tether 宣称通过外部审计来使储备账户持有情况透明；然而，Tether 从未出示过任何显示其有足够储备的审计报告。2018年1月，Tether 宣布不再与其审计师合作。

2017年11月，约有 3100 万 USDT 代币被从 Tether 被盗。后来的比特币分布式账本分析显示，Tether 的黑客攻击与2015年1月Bitstamp 的黑客攻击有密切联系。为应对盗窃，Tether 暂停了交易，并表示将推出新的软件实施紧急“硬分叉”，使其认定为被盗的代币无法再进行交易。Tether 表示，截至2017年12月19日，已重新启用有限的加密货币钱包服务，并开始处理待处理交易的积压。

2022年9月19日，由于在纽约地区法院的诉讼持续进行中，Bitfinex 和 Tether（在法庭记录中称为 B/T）被命令出示证明 USDT 储备的文件，目前仍在等待中。

2023年11月20日，Tether 报告称，与 OKX 合作，冻结了价值 2.25 亿美元的加密货币，这些资金与一个位于东南亚的人口贩卖团伙有关，该团伙负责全球“杀猪盘”骗局。Tether 声明冻结操作是应美国秘密服务局的要求进行的，并且这是其历史上最大的一次代币冻结。加利福尼亚州圣克拉拉县副地区检察官 Erin West 告诉《新闻周刊》，Tether 的这一举动代表着宣战诈骗资金。

2023年12月，Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 告诉众议院金融服务委员会和参议院银行委员会成员，公司一直在加强与执法部门的关系，并采取新的措施加强制裁控制。Ardoino 强调了 Tether 决定禁用与外国资产控制办公室（OFAC）制裁名单相关的所有钱包中的代币。

在信中，Ardoino 报告称，Tether 已协助司法部、美国秘密服务局和联邦调查局（FBI）冻结了 326 个钱包，控制着 4.35 亿 USDT。然而，最近被冻结的钱包似乎包含的代币数量少于所称的总额。Ardoino 还透露，Tether 最近与美国秘密服务局合作，并且目前正与 FBI 合作。

2024年3月，Tether 因其在查获与技术骗局网络相关的 140 万美元 Tether 中的作用而受到表扬。该表彰由来自芝加哥的代理美国检察官 Morris Pasqual 和 FBI 特别探员 Robert W. "Wes" Wheeler, Jr. 发布。

2024年8月，Tether 又因其在查获通过“杀猪盘”骗局盗取的 500 万美元 Tether 中的作用而获得了表彰。该表彰由北卡罗来纳州东区美国检察官 Michael Easley 和 FBI 夏洛特特别探员 Robert M. DeWitt 发布。

犯罪

根据区块链分析公司 TRM Labs 的报告，Tether 是2023年犯罪活动中最常用的稳定币，涉及 193 亿美元的非法交易。上一年，2022年，Tether 与犯罪活动相关的交易额为 247 亿美元。

2023年10月，《华尔街日报》报道，Tether 在涉及洗钱、恐怖融资和规避制裁的调查中越来越频繁地出现。研究公司 Elliptic 后来对报道的准确性提出质疑，表示已与《华尔街日报》合作纠正关于哈马斯筹资的误解。作为回应，Tether 发布了一篇博客文章，否认其存在不充分的客户尽职调查和筛选行为，并描述了其如何协助政府进行刑事调查，帮助冻结与盗窃相关的 8.35 亿美元资产。2024年，Tether 报告称，它已与全球 45 个司法管辖区的 140 多个执法机构合作，协助解决涉及非法稳定币使用的案件。

2024年2月，美国国会听证会上，明尼苏达州国会议员 Tom Emmer 称《华尔街日报》2023年10月的报道“错误”，并指出，联邦关于全球金融犯罪的报告显示，恐怖分子和犯罪分子使用的加密货币数量“明显小于媒体报道的数字”。

法律案例

纽约州总检察长对 iFinex 的案件

2019年4月25日，纽约州总检察长 Letitia James（起诉方）对 iFinex（被告）提起诉讼，iFinex 是 Tether Limited 和 Bitfinex 加密货币交易所的母公司。起诉方声称，Bitfinex 加密货币交易所未能确保可靠的法币银行关系，因此将 10 亿美元交给了巴拿马支付处理公司 Crypto Capital Corp。起诉方指控这些资金与公司和客户存款混合，且从未与 Crypto Capital 签署合同。起诉方推测，Crypto Capital Corp 可能丢失或盗取了这些资金，而 Bitfinex 和 Tether Limited 的高层未能追回高达 8.5 亿美元的资金。起诉方还指控 iFinex、Bitfinex 和 Tether Limited 使用 Tether Limited 来掩盖资金缺口。

2019年4月26日，iFinex 对 Crypto Capital Corp 丢失或盗窃资金的指控提出异议，称资金已被扣押，Bitfinex 正在寻求释放这些资金。Crypto Capital Corp 告诉 Bitfinex 这些扣押是暂时的，并为资金无法释放提供了借口（案件要点 33）。Crypto Capital Corp 还表示：2018年 5月，波兰政府冻结了 Crypto Capital Corp 持有的一个银行账户，该账户中至少包含 3.4 亿美元的 Bitfinex 资金（案件要点 33）；2018年 4月至 7月间，Crypto Capital Corp 在葡萄牙的一个账户中约 1.5 亿美元的 Bitfinex 资金也被冻结（案件要点 34）。Crypto Capital Corp 的负责人后来被逮捕。在案件过程中，iFinex 对 Tether Limited 被用来掩盖所谓损失的指控提出异议，称由于无法访问被扣押的 Crypto Capital Corp 资金，Bitfinex 向 Tether Limited 借款 4 亿美元（案件要点 38）。Bitfinex 表示，他们已在2021年 2月5日前连本带利全额偿还了 Tether Limited 的贷款。

2021年5月16日，纽约最高法院法官 Joel M. Cohen 允许 iFinex 修改禁令，理由是纽约总检察长办公室的指控过于笼统且缺乏具体细节，表示起诉方的案件“措辞过于宽泛”，“禁令必须具有具体性”。

2021年2月17日，iFinex 与纽约总检察长办公室达成法律和解。iFinex、Bitfinex 和 Tether Limited 未承认任何不当行为，但同意支付 1850 万美元以和解此案。

美国商品期货交易委员会 (CFTC)

2017年12月5日，美国商品期货交易委员会（起诉方）向 Bitfinex 和 Tether Limited 发出了传票，要求调查铸造的 USD₮ 的担保情况。在2019年 2月25日之前，Tether Limited 的条款声明：“每个 tether 始终由我们储备中的传统货币按 1：1 的比例担保。所以 1 USDT 始终等于 1 美元”。但在2019年 2月25日之后，Tether Limited 修改了其条款，改为声明：“Tether 代币 100% 由 Tether 储备担保”，并将所谓的“储备”定义为“传统货币和现金等价物，并且可能不时包括来自 Tether 向第三方提供的贷款的其他资产和应收款，这些第三方可能包括关联实体。”

2019年4月30日，iFinex（被告）——Tether Limited 和 Bitfinex 加密货币交易所的母公司——发布了一份宣誓书，宣称铸造的 USD₮ 有 74% 由现金和现金等价物的狭义定义担保，剩余的 26% 则由其他资产担保。

2021年10月15日，Tether Limited 因错误宣称铸造的 USD₮ 由法定美元 100% 担保而支付了 4160 万美元的罚款，而事实上，按照 Tether Limited 的宣誓书，这些 USD₮ 仅由法定美元与其他资产（如“无担保应收款、商业票据、第三方持有的资金及其他非法定资产”）的组合担保（这些资产的总额宣称为 100% 担保）。Tether Limited 对此回应，修正其声明为“所有 Tether 代币都以 1：1 的比例与匹配的法定货币挂钩，并且 100% 由 Tether 的储备担保”。Tether Limited 发布了2017年至2022年的保证报告，证明铸造的 USD₮ 是 100% 担保的。2021年 5月，Tether 发布了一份报告，显示 2.9% 的 Tether 由法定美元担保，超过 49.6% 由商业票据担保，其余部分由其他资产担保。Tether Limited 仍然拒绝允许独立审计验证其关于完全担保的声明。

2022年10月，Tether 报告称已将其商业票据持有量减少至零，并用美国国债替代了这些商业票据。