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== 历史沿革 ==
去中心化交易所（缩写为 DEXs）是使用新协议进行金融交易的替代支付生态系统。它们出现在去中心化金融（DeFi）领域，这是区块链技术和金融科技的一个部分。

中心化交易所（CEXs）、去中心化交易所（DEXs）和 DEX 聚合器都构建在多层的 DeFi 架构之上，每一层都有明确的用途。（见图：DeFi 堆栈的多层架构）。

虽然它们在前四层（如结算层、资产层、协议层和应用层）有共同的组成部分，但 DEX 聚合器有一个额外的组成部分或聚合器层，这使它们能够通过智能合约与其他 DEX 连接和交互。

[[以太坊（ETH）|以太坊]]区块链在2017年普及了智能合约，这是 DeFi 的基础。此后，其他区块链也实现了智能合约。 

[[MakerDAO]] 是一个著名的基于稳定币的借贷 DeFi 平台，成立于 2017 年。它允许用户借入 DAI，一种与美元挂钩的代币。通过一系列管理贷款、还款和清算流程的智能合约，MakerDAO 旨在以去中心化和自治的方式维持 DAI 的稳定价值。

2020年6月，[[Compound Finance]]，一个使用户能够出借或借入加密货币资产，并为出借人提供典型利息支付的去中心化金融协议，开始用一种名为 Comp 的加密货币奖励出借人和借款人。这种用于运行 Compound 的代币也可以在加密货币交易所进行交易。其他平台纷纷效仿，导致出现了被称为“收益耕种”或“流动性挖矿”的叠加投资机会，投机者在平台内的资金池之间以及平台之间转移加密货币资产，以最大化他们的总收益，其中不仅包括利息和费用，还包括作为奖励收到的额外代币的价值。

2020年7月，《华盛顿邮报》描述了去中心化金融技术及其所涉及的风险。2020 年 9 月，彭博社表示，就价格变化而言，DeFi 占加密货币市场的三分之二，DeFi 抵押品水平已达到 90 亿美元。由于对 DeFi 的兴趣增加，以太坊在 2020 年期间开发者数量有所增加。

DeFi 吸引了像 Andreessen Horowitz 和 Michael Novogratz 这样的风险投资家。

《经济学人》认为 2022 年数字金融的未来是一场“三方争斗”，分别是：像 Facebook 及其数字钱包这样的大型科技公司；一直在测试自己数字货币的“富裕大国”；以及“构建各种应用程序”以去中心化金融的软件开发者。对于美国监管机构来说，处理价值已达 2.5 万亿美元的加密资产所带来的风险是一个特别的挑战。