编辑“Hyperliquid”

Hyperliquid 是一个建立在其自身 Layer1 区块链上的去中心化交易所 (DEX)，为交易员提供低手续费、快速交易和先进的交易工具，例如永续合约。

Hyperliquid 旨在提供中心化和去中心化交易所的最佳特性。虽然该平台不受任何中介机构控制，但它提供了类似于 Coinbase 和 Kraken 等中心化交易所的用户体验。

== 特性 ==
Hyperliquid 使用一种名为 HyperBFT 的自定义共识算法，该算法的灵感来源于 Hotstuff 及其后续版本。该算法和网络堆栈都经过底层优化，以支持 L1 的独特需求。

Hyperliquid 的状态执行分为两个主要部分：HyperCore 和 HyperEVM。HyperCore 包含完全链上的永续期货和现货订单簿。每一笔订单、取消、交易和清算都以透明的方式发生，并继承了 HyperBFT 的单区块最终性。HyperCore 目前支持每秒 20 万笔订单，随着节点软件的进一步优化，吞吐量还在不断提高。

HyperEVM 将以太坊首创的熟悉的通用智能合约平台引入了 Hyperliquid 区块链。借助 HyperEVM，HyperCore 的高性能流动性和金融原语可以作为无需许可的构建模块供所有用户和开发者使用<ref>[https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs About Hyperliquid] | Hyperliquid Docs</ref>。

== 创始人 ==
Hyperliquid Labs 由哈佛大学的同学 Jeff Yan 和 Iliensinc 创立。团队成员包括来自加州理工学院、麻省理工学院、城堡投资 (Citadel) 和 Hudson River Trading 等机构的专家。

Jeff Yan 是中心化交易所 Chameleon Trading 的前联合创始人。在 FTX 崩盘导致衍生品交易所市场出现空白后，Yan 和他的团队转向了 Hyperliquid。

Hyperliquid Labs 团队选择保持自筹资金，以确保独立于风险投资，并专注于提供高效、透明的交易平台。

== HYPE 代币 ==
2024年，Hyperliquid 通过空投向近 10 万用户推出了其原生代币 HYPE。这次空投被誉为“史上最有价值的空投”——12% 的接收者获得了 5,000 至 10,000 个代币。几周内，这部分 HYPE 的价值超过了 14 万美元<ref>[https://coinledger.io/learn/what-is-hyperliquid#what-is-the-hype-token- What Is Hyperliquid?] | CoinLedger</ref>。

由于 Hyperliquid 没有接受风险投资，大部分空投都分配给了社区。75% 的 HYPE 代币分发给了当前和未来的用户。超过 20% 的 HYPE 代币分配给了“核心贡献者”——其中包括 Hyperliquid Labs 的开发者。为了防止潜在的内部抛售，这些代币将在 2027-2028 年才会解锁。

在推出后的三个月内，HYPE 的市值超过 90 亿美元，跻身前 20 名加密货币之列。

HYPE 的主要优势：

* 治理： 代币持有者可以参与平台的决策。
* Gas 费： HYPE 可用于支付 Hyperliquid 区块链上的 gas 费。
* 有限的供应量： HYPE 的供应量上限为 10 亿个代币。

HYPE 的有限供应量和实用性使其成为一项有吸引力的投资。如果 Hyperliquid 平台获得市场认可，HYPE 的价值很可能会继续上涨。

== 发展历程 ==
2024年12月30日，Hyperliquid 基金会宣布已开放 HYPER 质押，用户可以将 HYPE 质押给受信任的验证者，并在 HYPE 中获得质押奖励<ref>X 上的 Hyper Foundation [https://x.com/HyperFND/status/1873664112036901320 Staking is now live on mainnet.] </ref>。

2025年3月4日，Hyper Foundation 宣布，Hyperliquid 主网的验证者集将在下次网络升级后全面去许可化，与测试网类似，前 N 名按质押量排名的验证者将组成活跃集。初始 N 设为 20，并会随时间逐步增加<ref>X 上的 Hyper Foundation [https://x.com/HyperFND/status/1896843804734599244 The mainnet validator set will become fully permissionless after the next network upgrade.] </ref>。

2025年3月15日，Hyperliquid 起对保证金转移实施 20% 保证金率要求<ref>X 上的 Hyperliquid [https://x.com/HyperliquidX/status/1900199063880171578 To date, Hyperliquid has processed over $1 trillion in trading volume and become the first DEX to rival CEX scale.] </ref>。

2025年3月29日，Hyperliquid 宣布其区块链已升级，新增了完全链上的验证者投票功能，用于资产下架。当达到足够的投票支持下架时，操作会自动触发链上执行<ref>X 上的 Hyperliquid [https://x.com/HyperliquidX/status/1905665684790784006 The Hyperliquid blockchain has been upgraded to feature fully onchain validator voting for asset delisting.]  </ref>。

== 相关事件 ==

=== 朝鲜黑客潜在威胁 ===
2024年12月，安全研究员发现多个已被标记的朝鲜黑客地址在 Hyperliquid 上进行交易测试，累计亏损逾 70 万美元。这些地址通过反复交易试探系统漏洞，可能为后续攻击做准备。

=== ETH杠杆攻击 ===
2025年1月，一名用户使用 50 倍杠杆开设价值 3 亿美元的 ETH 多单，浮盈达 800 万美元后，突然提取大部分保证金，导致清算价格被推高。最终 HLP 被迫接管仓位，损失约 400 万美元。

=== Hyperliquid金库亏损 ===
2025年3月12日，Hyperliquid财库（Hyperliquidity Provider）短时亏损超过400万美元。这一亏损是由于一名使用50倍杠杆的巨鲸在ETH价格下跌时主动爆仓，导致高达16万枚ETH（价值约3.06亿美元）的多单被清算。由于金额巨大平仓过程中ETH价格继续下跌因此进一步扩大了亏损，并最终由Hyperliquid财库承担了这部分损失<ref>Revisiting Hyperliquid’s Black Wednesday: [https://ybbcapital.substack.com/p/revisiting-hyperliquids-black-wednesday Demand as the Starting Point, Accuracy as the Destination]</ref>。

=== JELLYJELLY 市场操纵 ===
JELLYJELLY（简称 JELLY）的 memecoin，该代币由 Venmo 联合创始人 Iqram Magdon-Ismail 在 Solana 链上推出，曾一度达到 2.5 亿美元市值，后跌至数千万美元水平，事件前约为 1000 万美元。

2025年3月26日，一名交易员在 Hyperliquid 平台上建立了一笔价值约 600 万美元的 JELLY 做空仓位。随后采取了一系列操纵市场的策略：首先，他大量购买 JELLY 代币，故意推高现货价格，与此同时，他通过「移除保证金」的操作，使平台触发自动清算机制，将其空仓转嫁给 HLP 金库接手。值得注意的是，在这一过程中，另一地址<code>0x20e8fD36dcdEF8DfbB983B0bc06c658105b9a808</code>也随之建立了做多仓位，并在价格急速上扬中获得超过 800 万美元的浮盈。

这一系列操作是典型的市场操纵。根据 CoinDesk 的数据，HLP 金库在接管这部分仓位后，随着 JELLY 价格的持续增长，最高曾面临 1350 万美元的未实现损失，且如果 JELLY 价格继续攀升至更高水平，Hyperliquid 的 HLP 金库将面临更大压力，甚至可能引发链式清算，使 HLP 中的用户资产大量受损。若最坏结果真的发生，Hyperliquid 恐怕将直接宣告失败。

Hyperliquid 发布公告称，在发现可疑市场活动的证据后，我们通过验证者集会投票决定下架 JELLY 合约。除被标记违规地址外，所有用户将由 Hyper Foundation 全额补偿。补偿将依据链上数据自动执行，无需提交工单，具体方法将在后续公告中详细说明。

在此次事件发生前后，币安与 OKX 等中心化平台相继上线了 JELLY 衍生品合约，这使得部分市场人士怀疑是否存在协调攻击或竞争策略。有人认为，中心化平台利用其更完善的风控机制和流动性优势，对 DeFi 平台形成了强有力的挤压，甚至借此机会打压竞争对手，从而对整个市场格局产生长远影响。

此次事件在短期内对 Hyperliquid 构成了双重打击：一方面，平台因自动清算机制被迫接管巨额亏损仓位，虽然最终通过低价平仓实现部分获利，但系统风险明显暴露；另一方面，平台的中心化决策方式也引发了用户对去中心化承诺的质疑，导致部分用户资金迅速撤离，数据显示事件发生数小时内，平台稳定币 USDC 净流出已达 1.4 亿美元<ref>[https://foresightnews.pro/article/detail/81076 Hyperliquid 与 JELLYJELLY，从浮亏上千万到拔网线，究竟发生了什么？] - Foresight News</ref>。

2025年3月26日，原 Three Arrows Capital 创始人 Zhu Su 发文表示，HLP（Hyperliquid 流动性提供者）遭遇 JELLYJELLY 攻击，某地址最大程度做空 JELLYJELLY 合约（可能同时购买现货），将现货推向链上自流交易者，HLP 接收了 JELLYJELLY 的空头头寸，现货继续上涨，HLP 仍处于短缺状态，亏损 650 万美元<ref>X 上的 Zhu Su HL [https://x.com/zhusu/status/1904893572090126643 jellyjelly attacker 1) goes max short JELLYJELLY perps (likely while buying spot simultaneously) 2) pumps spot onchain to self-liq perps 3) HLP inherits the giga short JELLYJELLY position 4) continues to pump spot 5) HLP still short, down $6.5m]  </ref>。

2025年3月26日，Hyperliquid 在币安和 OKX 上线 JELLYJELLY 永续合约后下架 JELLYJELLY。

2025年3月28日，Hyperliquid表示，将补偿 JELLY 多头用户并加强平台风险管理<ref>X 上的 Hyperliquid  [https://x.com/HyperliquidX/status/1905319339991204263 Hyperliquid is not perfect, but it will continue to iterate and grow through the collective efforts of builders, traders, and supporters.] </ref>。

=== 其他争议 ===
加密侦探 ZachXBT 发布对 Hyperliquid 巨鲸的身份调查，该鲸鱼与过去几周通过高杠杆头寸获利约 2000 万美元，可能涉及非法活动<ref>X 上的 ZachXBT [https://x.com/zachxbt/status/1902713119605985392 As 0x7ab was the first EVM address used by 0xf3f I traced the source to withdrawals on Solana from four casinos.] </ref>。链上侦探 ZachXBT 表示，疑似为 Hyperliquid 上高杠杆巨鲸的人 William Parker 因在 2023 年从两家赌场盗窃约 100 万美元而被捕，并在芬兰被判刑。在此之前，WP 被称为 Alistair Packover（William Peckover），后来改名。很明显，WP/AP 在因欺诈罪服刑多年后并没有吸取教训，并且可能会继续赌博<ref>X 上的 ZachXBT [https://x.com/zachxbt/status/1902713209737384302 It is abundantly clear WP/AP has not learned his lesson over the years after serving time for fraud and will likely continue gambling.]  </ref>。

== 外部链接 ==

* [https://app.hyperliquid.xyz/ 官方网站]

== 参考链接 ==
<references />